嘉實基金經理田光遠的定投周計劃系列（11月篇）

久違的反彈重於來了，持續多周下跌後，雙稀板塊上週（10。31-11。4）迎來較大漲幅，

稀士產業指數

和

稀有金屬主題指數

上週均迎來超過10％的上漲。還記得前兩週定投週記跟大家說的麼，雙稀板塊的投資邏輯沒有問題（檢視相關），下跌不是板塊本身的基本面問題，現階段就是等待行情反彈的階段，上週的反彈充分說明了“

情緒

”二字的重要性。

上週主要有兩個重要事件：

第一

個事件是上週二某上市公司公告，“廣晟集團與中國稀土集團有限公司簽署了《戰略合作框架協議》，雙方將在稀土產業、科研、人才等多個領域深入開展交流合作，透過資源整合和產業互補，加快推進央地戰略協同，共同推進我國稀士產業高質量發展”（這裡兩個集團非上市公司，有名稱重合純屬行業點評需要，不構成個股推薦）。

我曾經提過，投資稀土基金的

最根本邏輯

是投資的是中國稀土產業，而中國稀土產業是我國在資源方面少有的具有絕對優勢的產業，這就意味著這個行業幾乎看到的都是政策呵護扶持，鮮有政策利空，這就是稀士產業投資的“”，價格、供給變動、需求爆發、技術進步等都是依託於它之後的“0”。這次事件給市場的資訊是稀士行業的整合在不斷深化，國家對於稀土產業的定價權會不斷提升，行業健康高景氣度發展會更加確定，再疊加目前稀土產業指數中的成分股股價確實處於低位，一下子投資情緒就上來了，帶動了稀土板塊的反彈，同時稀有金屬裡面的鋰等金屬也受益於這種情緒的提升而開始跟隨性反彈。

第二

個事件是限制中國企業在加拿大的鋰礦投資。

苜先，就事件本身油及到的相關公司而言，不做直接點評，摘選相關公司公告的表述如下（有名稱重合純屬行業點評需要，不構成個股推薦）：

1。 動力金屬公司的礦權尚處於初級勘探階段，香港中礦稀有出售其持有的動力金屬公司股票以及 《包銷協議》 的終止不會對公司2022年以及末來的業績產生重大影響。

2。 公司在加拿大投資的Tanco已經履行了加拿大國家安全審查程式。加拿大創新、科技和經濟發展部對香港中礦稀有投資入股PWM的國家安全審查結果不會對Tanco產生影響。

結論非常清晰，

不會對單一公司的經營造成重大影響

。但是這個事件對稀有金屬行業的投資情緒影響較大。其實今年以來，多國政府都對鋰行業的投資有開紅燈的趨勢，例如美國的IRA法案就提出補貼限制條款，要求在2024年以前40％的關鍵礦物必須在北美貿易協定國提取或加工，礦物必須在北美貿易協定國提取或加工，且最終要提高到80％；阿根廷、玻利維亞、智利三國（合計佔全球鋰儲量超60％）政府正在溝通形成法案，可能會形成“鋰礦OPEC”；智利加劇鋰業國有化程序、阿根廷鋰資源由海外投資變成側重本國政府引導；澳大利亞修改外國投資法，加大國家安全審查力度等等。再加上此次的 《加拿大投資法》事件，再次給了市場兩種認知，一是由於鋰資源高度依賴海外，在目前的趨勢下未來幾年全球鋰資源的開發進度可能會不及預期，從而帶來鋰價有望長期維持高位；另一個是鋰資源真的很重要，鋰資源爭奪己經上升到了政府層面，鋰產業的價值更高。這兩種認知直接推動了鋰產業的反彈，從而帶來稀有金屬指數上週的反彈。

所以總結來看，

在目前稀土產業指數和稀有金屬主題指數均處於基本面與價格背離的情況，價效比極高，行業情緒容易被點燃，即使目前反彈了一些，整個產業還是在低位，定投還可以耐心持有

。

本文源自金融界