牛年以來，在機構抱團股殺跌拖累下，A股各大指數連續大幅下挫，滬指累計下跌超10%，深成指累計下跌近20%，創業板指跌幅超過了25%。受此影響，抱團重倉白馬股的各大基金遭遇了嚴重的淨值回撤，也讓基民們很受傷，尤其是那些高位追高的基民，更是錯過了節前的吃肉機會卻沒躲過節後的挨板子。

牛年以來，節前熱門基金跌幅都超20%，有的跌幅甚至高達30%。據資料統計，2月18日至3月26日，全市場共有580只基金的淨值跌幅超過20%，其中股票型基金132只，混合型基金448只；跌幅超過25%的基金達42只，跌幅最高的基金已經超過30%。

機構抱團白馬股可謂首當其衝，大消費、新能源和醫療三大賽道從炙手可熱到投資者唯恐避之不及，只用了短短十多天時間。此前備受基金追捧的明星基金淨值跌幅較大，如劉彥春、劉格菘、葛蘭等明星基金經理管理的基金淨值均出現大幅下挫。

值得一提的是，這些基金經理往往專注於自己擅長、在過去兩年勢頭向好的領域，且重倉股高度趨同。

以景順長城基金經理劉彥春放旗下產品為例，從2020年四季度持倉看，其明星產品景順長城內需增長混合和景順長城鼎益混合（LOF）的前十大重倉股中有九隻是一致的，分別為中國中免、瀘州老窖、貴州茅臺、邁瑞醫療、五糧液、恆瑞醫藥、海大集團、伊利股份和晨光文具，且前十重倉股持倉佔比皆在68%-69%之間。因此，兩隻基金的單位淨值變化趨勢也幾乎同步，牛年春節後淨值跌幅高達22。73%。前十大重倉股中，白酒股佔去近半席位，且這幾隻個股牛年以來跌幅均在20%以上。曾經助燃基金飛昇、明星基金榜單的熱門板塊，現在成了基金口碑的最大殺手。

2019年公募基金年度冠軍劉格菘的情況也如出一轍。他掌管的廣發科技先鋒混合、廣發創新升級混合、廣發多元新興等均遭遇淨值大跌，截至3月25日，三隻基金節後淨值跌幅分別達27。49%、26。61%、24。77%。劉格菘集中重倉趨同的持股策略，或意味著公募基金冠軍魔咒無法被打破。

面對公募基金淨值大幅回撤，也引來了眾多基金經理公開道歉。3月25晚，嘉實基金成長策略組投資總監歸凱發文向投資者道歉。此前，匯安基金髮布《致歉信》公開道歉。對此，部分基民並不買賬：“道歉有用嗎？讓基民賺錢才是最重要的”。

機構抱團白馬的大幅回撤引發了市場的一個擔憂，基金會不會出現集中贖回的風險？有基金公司表示，若股指進一步調整，基金淨值的回撤有可能引發基民的連鎖贖回，並對機構重倉行業造成額外的資金面風險。

（文章來源：讀創）