在一家上市公司的公告中看到了以未分配利潤送股轉增的分紅方案，也看到了很多投資者對方案的不解。

在股票投資中，上市公司的分紅方案會對其股票市價產生直接的影響，有時這種影響極為強烈。

因而，投資者在瞭解到公司的分紅方案之後，必須能對分紅方案的優劣及其對股價的影響作出準確的判斷，並及時作出反應。

上市公司的年終分紅方案包括現金紅利、送股。配股不是分紅。由於配股常與年終分紅同時進行，所以會給人這種假象。

在現實生活中，公司的股利分配是在種種制約因素下進行的，採取何種股利政策，雖然是由管理層決定的，但是實際上在其決策過程中會受到諸多主觀和客觀因素的影響。

比如法律限制：資本保全的限制，企業積累的限制，淨利潤的限制，無力償付的限制等。還有一些是股東因素：穩定的收入和避稅；控制權的稀釋等。

以及公司經營情況和經營能力的考慮，等等。

所以一種分紅方案不能單純說它好與不好，利好與利空。只有結合公司的實際情況，考慮對其自身是否為最佳方案即可。

現金股利是以現金支付的股利，它需要公司有足夠的現金，從這方面來看，需要公司有強大的現金流作為支撐，是公司實力的一種體現。但與此同時，由於股東接受現金股利繳納的所得稅高於其進行股票交易的成本，所以對於可以分得大量現金的投資者而言，尤其是短線投資者而言，更傾向於獲得股票股利。因為根據財政部《關於上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》（財稅［2015］101號）個人持有掛牌公司的股票，持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額，適用20%的稅率；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，其股息紅利所得暫減按50%計入應納稅所得額；個人持有掛牌公司的股票，持股期限超過1年的，對股息紅利所得暫免徵收個人所得稅。

所以，如果持有時間不足一年，會繳納高額的個人所得稅。

股票股利是公司以增發的股票作為股利的支付方式。上市公司派發股息紅利時，對個人持股1年以內（含1年）的，上市公司暫不扣繳個人所得稅；待個人轉讓股票時，證券登記結算公司根據其持股期限計算應納稅額

。而個人轉讓股票時，按照先進先出的原則計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉讓。這種情況下，投資者就可以有計劃有安排的選擇一個最優的時間，從而有可能享受個人所得稅的優惠政策。