3月16日凌晨美聯儲放了大招，不但經濟降息的利率降低為0，同時還釋放了7000億美元的量化寬鬆。結果卻讓人大跌眼鏡，量化寬鬆釋放完了之後市場反而大跌，甚至黃金也出現了拋售。

要明白黃金為什麼被拋售，我們就要從為何美聯儲要進行量化寬鬆講起。

3月12日，美聯儲為了解決美股連續熔斷的問題，緊急宣佈透過回購向市場注入5000億的流動資金，同時還要在3月13日繼續注入1萬億，並表示在4月底之前共向市場注入5萬億美元的流動性。

這樣龐大的流動性注入無疑是對股市巨大的支撐，但是在3月13日，美股仍然出現了非常大的波動，而且3月12日這一天美股依然熔斷。

這是因為與量化寬鬆不同，回購是通過幾家有資質的大型金融機構作為中介向市場接觸資金，因此流動性的供給是間接的，需要時間。

那也是為什麼鮑威爾在發言中說，在回購當中學習到的就是不應當藉助金融機構，而是直接向市場釋放流動性。

而量化寬鬆則不同，它是直接從二級市場上購買美國國債，因此是直接的投放流動性相對更加直接快速。

那麼為什麼7000億美元的流動性投放下來，黃金依然在暴跌呢，流動性問題沒有完全解決嗎？

還真是。

宣佈了7000億美元的量化寬鬆，但是沒有宣佈從何時開始，以及每月多少美元。這意味著只是提前釋放了一個預期，並沒有開始真的撒錢。而降息100個基點的舉動也太過突兀，反而加劇了市場的恐慌心理。所以在宣佈量化寬鬆之後，美股股指反而迅速跌停了。

今天的資本市場也是一片哀鴻，大家都擔心在美股跌停的預期之下，美國的股市會不會第三次熔斷。而在前兩次熔斷當中，全球的資產都被美國的金融機構所拋售。

這就是現在發生的事情，由於擔心在每盤的時間裡繼續遭到損失，全球的機構都開始率先把手中的資產輕倉，以防受到牽連，結果恐怖的拋售潮在美股開盤之前就發生了。

即便是美聯儲向市場提供了15，000億的流動性，依然沒能夠挽回這樣的拋售。

不過反過來看美股，今晚的表現也許更值得期待，在美聯儲直接和間接的提供了流動性之後，機構的保證金賬戶沒那麼容易被擊穿了，那麼如果美股繼續暴跌，恐怕鮑威爾就坐不住了。

而反過來看貴金屬市場，雖然短期的暴跌讓很多人被甩下車，但是隨著流動性真正進入市場，貴金屬週期才會到來。目前無槓桿和低槓桿投資已經可以開始佈局了。

那麼貴金屬何時上漲呢？我們需要等待美聯儲將流動性真正打入市場當中，一方面是等待，上週末15，000億的美元在市場中發揮作用，這有可能會在今天晚間出現，而量化寬鬆真正開始，也許我們需要等到3月18日的議息會議。

也許在這之前，槓桿投資者還需要進一步的觀察市場，才能選擇入手的時間節點。