集微網訊息，作為“手機玻璃第一股”的藍思科技，自2015年上市後就備受關注，一方面抱緊蘋果業績連年攀升，另一方受資本市場看好，公司股價市值一路高漲，藍思科技也快速成為千億級的白馬股，創始人周群飛在上市之初就曾問鼎“中國女首富”。

然而，高光之下，好景不再，光環正在褪去。2019年上半年，藍思科技陷入了虧損的狀態，這也是其上市以來的首次虧損；與此同時，在藍思科技任職9年的董秘突然離職，大半個月過去了，至今無人接替。

首次虧損業績難振，市值嚴重縮水

作為知名的蘋果概念股，藍思科技在過去的幾年中，可謂一路高漲，尤其是在2015年上市後，從2016年開始至2017年底，隨著公司在蘋果的支援下業績一路暴漲的同時，市值股價也一路走高。

2015年，是藍思科技上市元年，這一年中，其營收和淨利潤取得了雙雙增長，公司營收達到了172。27億元，同比增長18。83%，淨利潤為15。42億元，同比增值31。09%。到了2016年，藍思科技的業績卻出現了嚴重的下滑，公司淨利潤同比下滑超20%。

2017年，是藍思科技營收與淨利潤在往年中歷史最高峰，此時其營收同比增值55。57%至237。02億元，淨利潤同比增長70。07%至20。46億元，藍思科技也成為手機產業鏈少有的千億級白馬股。

2017年11月13日，藍思科技股價盤中高達38。4元/股，總市值突破千億元。這是藍思科技在2015年上市後，迎來的市值巔峰。

隨後，藍思科技股價開始迎來了下跌行情，從當時的最高峰38。4元/股，下跌到目前的7。56元每股，下跌幅度超過了80%，其市值也在大幅度縮水！

如今的藍思科技和周群飛都迎來了市場洗禮。相比高峰周群飛身家已縮水600多億元，而藍思科技也從昔日的千億級企業，跌到市值不足300億元。

根據藍思科技最新發布的2019年半年度業績預告，資料顯示，其上半年歸屬上市公司股東的淨利潤比上年同期下降了127%-137%，虧損1。23億元-1。69億元。而上年同期則為盈利4。58億元，去年全年的淨利潤超10億元。那麼，為何在短短的半年中，藍思科技的業績會如此“變臉”？

藍思科技表示，由於消費電子行業經歷了動盪發展，致使行業競爭加劇，行業規模整體承壓，導致公司產能和高交付率優勢在報告期內未能得到充分發揮，人力成本、折舊及財務費用有所增加，公司產品毛利率同比有所下降，短期內出現了利潤虧損。

不過，行業人士卻認為，藍思科技大幅虧損與其最大客戶蘋果有直接關聯，蘋果訂單失利讓藍思科技產能利用率下滑，裝置攤銷未能達到預期，再加之，在安卓陣營受到對手伯恩光學的強勢競爭，使得藍思科技的訂單未有明顯提升。

要知道，藍思科技主營的蓋板玻璃是高階定製化產品，每個型號都與一種終端產品對應，藍思科技本身並沒有行業話語權，而且當前華為、三星等廠商即將上市的5G摺疊屏手機會直接取消蓋板玻璃，如果蘋果明年推出摺疊屏手機，藍思科技將“腹背受敵”，短期內困境很難改善。

任職九年的董秘離職，至今未有接替者

伴隨著業績虧損，短期內業績難以改善，藍思科技的高管也開始出現動盪。7月13日，藍思科技釋出公告稱，藍思科技董事會於2019年7月12日收到公司副總經理、董事會秘書彭孟武先生提交的書面辭職報告。彭孟武先生因個人原因辭去公司副總經理、董事會秘書職務，並將不在公司擔任其他職務。公司將盡快聘任新的董事會秘書，在此之前，暫由公司董事長周群飛女士代為履行董事會秘書職責。

需要注意的是，藍思科技自從2015年上市以來，一直是彭孟武擔任董秘，從來沒有更換過董秘。資料顯示彭孟武履歷：2010年9月至2011年6月，在藍思科技（湖南）有限公司擔任副總經理；2017年3月至今，在日寫藍思科技（長沙）有限公司擔任董事；2011年6月至今，擔任本公司副總經理、董事會秘書，主要負責董事會和監事會的日常管理、證券、法務等工作。

如今，大半個月過去了，藍思科技新任董秘接替者遲遲未出現。行業人士稱，在公司業績“變臉”、投資佈局失利、財務“暴雷”等危機下，董秘往往會被迫離職或是最先受到處罰，上市公司董秘也已經成為“高危職業”。

對於藍思科技而言，除業績“變臉”外，公司多年投資佈局一直未見成效，產品毛利持續下滑，或為其埋下隱患。

早在2016年，藍思科技斥資12。2億參與收購下游企業聯勝破產重整；2017年初，藍思科技有限公司落戶東莞市塘廈鎮，預計投資45億元；同年5月份，藍思科技松山湖基地將正式投產，該專案預計將實現30億元的產值；同年12月份，藍思科技擬公開發行可轉換公司債募集資金48億元，將用於消費電子產品外觀防護玻璃建設專案和視窗防護玻璃建設專案。同年，12月底，藍思科技全資子公司藍思國際與國瓷材料在深圳簽訂《合作協議書》，擬共同投資設立合資公司長沙藍思國瓷新材料有限公司，註冊資本1億元。此外，藍思科技還重金加碼3D玻璃、陶瓷後蓋等業務佈局。

不過，由於智慧手機技術更迭，對產品結構工藝提出了更高的要求，藍思科技投資佈局的專案實際進展並不如意。到了2018年，藍思科技因存貨計提減值就達7。92億元，而且全線產品毛利大幅下滑。

據藍思科技年報披露，2018年，公司外銷產品毛利率下降4。41%；內銷產品毛利率同比下降2。9%；公司中小尺寸防護玻璃毛利率22。32%，較上年同期下降7。45%；公司大尺寸防護玻璃毛利率6。94%，較上年同期下降8。78%；公司新材料及金屬產品毛利率19。79%，較上年同期下降6。74%。

2019年，消費電子產品市場需求持續下滑、行業競爭加劇，藍思科技不利的局面進一步擴大，導致上半年公司虧損過億。而藍思科技傳統的蓋板玻璃市場競爭激烈，不少精密結構件廠商透過併購也紛紛切入該市場，國內手機廠商的蓋板玻璃訂單將進一步被分食，藍思科技的傳統優勢將逐漸被弱化。（校對／Candy）