一、電解液溶質綜述

鋰電池溶質（鋰鹽）是能夠作為鋰離子遷移的介質，使其在正負極之間的往返嵌入和脫嵌，實現能量的儲存和釋放。目前常見的電解質包括六氟磷酸鋰（LiPF6）、高氯酸鋰（LiCiO4）、四氟硼酸鋰（LiBF4）、六氟砷酸鋰（LiAsF6）等。

六氟磷酸鋰特點分析

資料來源：公開資料整理

電解液約佔動力電池總成本的10%-15%。按質量佔比劃分，電解質鋰鹽佔電解液的比例約10%-15%，有機溶劑佔比約80%，新增劑佔比約5%-10%。按成本佔比劃分，一般而言，電解質鋰鹽佔比約45%，有機溶劑佔比約25%，新增劑佔比約20%，製造費用約10%。具體的配比要依據下游動力電池廠商的需求來定製。

鋰電池電解液成本結構劃分情況

注：各企業電解液配方不同，成本結構有所不同。

資料來源：公開資料整理

二、電解液溶質產業鏈及生產工藝概述

從鋰鹽產業鏈情況來看，上游是礦物質和滷水，即固體礦和液體礦煉製精礦；中游產業為碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰製成金屬鋰；下游應用包括兩部分，傳統應用和新領域應用，其中傳統應用主要為玻璃和冶金產品的新增劑，新領域應用包括三個方向，新能源、新材料和新藥品。

從生產工藝來看，電解液對雜質的敏感性決定了在鋰鹽和溶劑的生產環節要透過精餾精製保證產品的純度，而在電解液的工藝過程中要透過脫水脫酸等環節對水分、遊離酸等雜質進行嚴格控制；如果除雜環節控制不力，將給電池的安全性和其他效能造成較為嚴重的影響。

鋰鹽（六氟磷酸鋰）生產工藝

資料來源：公開資料整理

相關報告：華經產業研究院釋出的《2022-2027年中國鋰鹽行業市場深度分析及投資戰略規劃研究報告》

三、電解液溶質行業現狀

1、電解液出貨量情況

從電解液市場出貨量來看，國內供給強勢，出貨量佔比超八成。根據EV Tank資料，2020年全球電解液出貨量達到33。4萬噸，同比增長24。6%，整體市場規模達到152。7億元，其中中國市場電解液出貨量達到26。9萬噸，同比增長35。9%，出貨量全球佔比達到80。54%，2021年，全球鋰離子電池電解液出貨量為61。2萬噸，同比增長83。2%，其中中國企業鋰離子電池電解液出貨量為50。7萬噸，同比增長88。5%，佔全球電解液出貨量的82。8%，是全球電解液出貨量增長的主要驅動因素。

2014-2021年全球及中國電解液出貨量情況

資料來源：EV Tank，，華經產業研究院整理

2、電解液溶質（鋰鹽）供需情況

根據中國有色金屬工業協會統計，2019年全球鋰鹽產量折碳酸鋰當量為33萬噸，預計2020年產量為35萬噸，過去五年平均增速為12。5%。2019年我國鋰鹽產量為23。07萬噸，佔到了全球總產量的70%；2020年預計產量27萬噸，佔全球總產量的77%

2016-2020年全球及中國鋰鹽產量

注：鋰鹽產量資料為摺合碳酸鋰當量LCE。

資料來源：中國有色金屬工業協會，，華經產業研究院整理

從需求量情況來看，我國2019年消費量為19萬噸，2020年預計消費量23萬噸。

2016-2020年中國鋰鹽消費量及增速情況

注：鋰鹽需求量資料為摺合碳酸鋰當量LCE。

資料來源：中國有色金屬工業協會，，華經產業研究院整理

3、六氟磷酸鋰需求量及價格走勢

六氟磷酸鋰是目前最常用的鋰離子電池電解液電解質，約佔到電解液總成本40%以上。據GGII資料，2020年中國鋰電池用六氟磷酸鋰需求量為2。4萬噸，預計2025年鋰離子電池所需的六氟磷酸鋰約10。4萬噸，其中動力電池需要約5。4萬噸，2021-2025動力電池所需六氟磷酸鋰的年均增速約40%，需求前景十分廣闊。

2019-2025年中國鋰電池用六氟磷酸鋰需求量情況

資料來源：GGII，華經產業研究院整理

2021年以來，由於國內生產六氟磷酸鋰企業相對較少且新增產能受限於環評以及總體工藝難度大等問題建設週期普遍在1-2年，導致六氟磷酸鋰供需格局偏緊，目前六氟磷酸鋰價格達到56。50萬元/噸，年初至今漲幅達到402。22%，推動三元圓柱2。2Ah、三元圓柱2。6Ah及磷酸鐵鋰電池電解液2021年初至今漲幅分別達到231。62%、219。74%以及175。63%。

2021年中國六氟磷酸鋰及電解液價格（萬元/噸）

資料來源：公開資料整理

四、電解液溶質行業競爭格局

1、市場集中度情況

從競爭格局來看，行業呈現出寡頭競爭的特徵，市場集中度較高。產能和產量方面具體情況為：2020年全球鋰產品主要集中在ALB、SQM、贛鋒、天齊和Livent五家企業，產能約佔全球總設計產能的50%左右，產量約佔全球總供給的75%左右。其中，美國ALB、智利SQM和我國贛鋒是鋰鹽產能和產量全球前三大公司。

2020年全球鋰鹽產能市場競爭格局情況

資料來源：贛鋒鋰業，華經產業研究院整理

2、企業產能佈局

截至2020年底，國內六氟磷酸鋰名義產能約為5。65萬噸，實際月供應量在3500噸左右。隨著天賜材料、多氟多等企業六氟磷酸鋰產能於2022年年中開始釋放，預計22年下半年起六氟磷酸鋰供需緊張情況得到緩解。

全球六氟磷酸鋰產能規劃（噸）

資料來源：公開資料整理

五、電解液溶質未來發展趨勢

未來鋰電池高鎳、高電壓趨勢明顯，對鋰電池安全性、能量密度等指標要求將逐步提升，但是六氟磷酸鋰仍存在熱穩定性較差，較易水解，容易造成電池容量快速衰減並帶來安全隱患、極易吸潮分解釋放出有害氣體氟化氫的問題，未來可能不足以滿足各項要求。而新型電解液溶質鋰鹽往往具有更高的熱穩定性、熱力學穩定性和高低溫放電效能，物化效能優於六氟磷酸鋰，能夠更好的滿足鋰電池的發展趨勢。將新型鋰鹽應用於鋰離子電池可拓寬電池的使用溫度，提升迴圈壽命和安全性，在動力電池高能量密度、高安全性的需求環境下，新型鋰鹽是未來發展的重要方向。

新型鋰鹽優缺點

資料來源：公開資料整理

華經情報網隸屬於華經產業研究院，專注大中華區產業經濟情報及研究，目前主要提供的產品和服務包括傳統及新興行業研究、商業計劃書、可行性研究、市場調研、專題報告、定製報告等。涵蓋文化體育、物流旅遊、健康養老、生物醫藥、能源化工、裝備製造、汽車電子、農林牧漁等領域，還深入研究智慧城市、智慧生活、智慧製造、新能源、新材料、新消費、新金融、人工智慧、“網際網路+”等新興領域。