有一位朋友，找我諮詢：銀行理財產品什麼時候會止跌企穩？他買了

100

萬的銀行理財，經過

11

月份以來的下跌，現在不僅之前的收益虧沒了，還虧了一點本金。他想知道，銀行理財產品還會不會下跌，什麼時候會止跌企穩，有沒有漲回來的希望？

我這位朋友剛過不惑之年，

40

歲的人就已經擁有金融資產

300

萬元，而且有車有房無貸款。因此，他去年就讓自己提前退休了，想靠著

300

萬元躺平，吃吃存款利息賺賺銀行理財的錢就能過好平常人的生活。

他原先的計劃是，

200

萬元存銀行三年期的大額存單，按

3。1%

的年利率計算，一年也有

6。2

萬元。另外

100

萬元購買銀行理財產品，按年收益率

3。5%

來計算，一年也有

3。5

萬元。這樣一來，一年的利息和理財產品收益大約是在

10

萬元左右，夠他應付日常的生活開支。

但今年

11

月份銀行理財產品的大幅下跌，打破了他的躺平計劃，他第一次覺得銀行理財風險很大。也是從這時候開始，他也意識到自己想靠

300

萬元金融資產躺平的想法也是充滿風險的。

300

萬元的金融資產，根本沒有抵禦風險的能力，要是生活當中有點較大的意外，一切的計劃都會被打亂。

因此，他想處理好銀行理財產品的問題之後，就著手開始第二輪創業，想把金融資產累積到

600

萬元，成為銀行的私人銀行客戶之後，再實施第二次躺平計劃。

我其實很佩服這位朋友的勇氣，以

300

萬元的金融資產就想躺平過舒適的日子。這次銀行理財產品的下跌讓他醒悟了，也算是一件好事。他賺錢是很有能力的，如果現在就躺平了，我很為他感到可惜。

好了，現在我來回答他的問題。關於銀行理財產品還會不會下跌、還有沒有希望漲回來的問題，我們可以債券基金的例子作為參考。

2022

年

11

月份，與銀行理財產品一同下跌的還有債券基金，因為銀行理財產品與債券基金的底層資產都是債券。這次債券市場的大面積急劇下跌，引發了銀行理財產品和債券基金淨值的大幅下跌。

目前，之前大幅下跌的一些債券基金已經填平了下跌的坑，收復了失地，並且比之前漲得更多。例如，工銀瑞信可轉債優選

A

在

11

月

7

日至

18

日期間的收益率是

－1。68%

，但到了

11

月

21

日至

12

月

7

日期間，該只債券基金卻實現了

7。26%

的收益率，扭虧為盈的速度是很快的，幅度也是很大的。

圖片來自天天基金鑫

同樣在這個時段，寶盈盈泰純債基金

A

的收益率也從

－1%

轉為

4。87%

，天弘添利債券基金的收益率也從

－4。50%

轉為

3。86%

。

從上述

3

只債券基金的收益波動情況來看，之前大幅下跌的債券基金和銀行理財產品是有希望扭虧為盈的。但需要注意的是，債券基金和銀行理財產品雖然底層資產都是債券，但持倉資產的構成是有差別的，因此，收益率的迴歸會存在較大的差異。就是在不同的銀行理財產品之間，收益率的迴歸也不可能是整齊劃一的。也就是說，銀行理財產品淨值迴歸為正收益，是有可能的；但具體情況，還要根據具體的銀行理財產品持有資產的情況而定。

總的來說，債券市場

2022

年

11

月份的劇烈震盪是特殊的情況，並非是未來的常態。但債券市場經過

11

月份的嚴重

“

受傷

”

之後，

“

康復

”

需要一段較長的時間，從目前看，這段時間會持續

3

～

6

個月，也就是說，債券市場預計在未來的半年之內會維持低位震盪，所以從目前來看，債券市場總體的風險已經不大了，調整的空間十分有限。

工商銀行工銀理財某款產品走勢圖

因此，銀行理財產品整體的下跌風險已經很小，絕大部分的銀行理財產品已經止跌企穩。如果要說到什麼時候銀行理財產品的淨值才能漲回來，這個時間跨度可能需要

3

至

6

個月。所以，目前沒有贖回或是沒有到期不能贖回的銀行理財產品，可以安心持有，不必過分擔憂銀行理財產品的持續下跌。

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