曾經作為高階床墊代表慕思如今走下神壇。

近期，網路上關於慕思床墊質量的投訴事件並不少。據指尖輿情監測系統顯示，一位消費者稱，曾購買過售價1萬多元的慕思床墊，結果用了一段時間發現兩側塌陷嚴重，只能扔掉；某自媒體上一位網友稱，他在3個月前在慕思專賣店購買的床和床墊，使用沒超過3個月就出現大面積塌陷的質量問題。

逛家居賣場時，你一定看過慕思的廣告牌，一位消瘦老者神態嚴肅凝視著前方，老者的樣貌與蘋果創始人喬布斯頗有幾分神似。

看到這樣的廣告形象，大部分人會認為慕思是一個國外進口品牌。早期慕思廣告甚至寫著“法國皇家設計師，源自18XX年”類似宣傳語，處處彰顯著源遠流長歐洲品牌的“高貴”血統。

許多慕思床墊使用者可能都沒想到，慕思是一個地地道道中國品牌，在企查查顯示，慕思健康睡眠股份有限公司註冊地區為廣東東莞市，法定代表人為王炳坤。

以這樣的廣告形象宣傳，目的很簡單，就是讓大家認為慕思是一個地道“洋品牌”。而所謂高階“洋品牌”能夠順理成章賣出一個好價錢。

曾有網友爆料稱，慕思床墊的成本只有900元左右，而售價卻高達幾萬元。根據慕思IPO招股書顯示，慕思直營的毛利率居然高達81。94%。這意味著一款售價1萬多的床墊，可能成本只有1000元。

高價格並不意味著高品質，在網上曾有人爆料，慕思所謂高科技有誇大的嫌疑，其中宣傳來自日本的太空樹脂球，只不過是一種化學合成塑膠。

雪球財經上對於慕思的研發費用做過分析，其中2021年1-6月，慕思的研發費用6206萬元，只佔其營業總收入的2。21%，並且近四年的研發費用佔比均在2%左右，對比同行，慕思遠低於喜臨門4。11%和夢百合7。42%。

研發費用佔比如此之低，每年還能創作幾十億的銷售額，秘訣在於慕思在營銷上的花費投入。

招股書中披露，在2018-2021年上半年，慕思營銷費用支出佔比分別為30。73%、31。32%、24。82%和24。22%。對比發現，慕思的營銷費用要高出同行十幾個百分點。花重金砸廣告，慕思用討巧的方式獲得了效果拔群的品牌溢價。

這樣品牌運營方式讓慕思嚐到了甜頭，依靠高階廣告形象定位，慕思床墊在市場中銷量不錯。然而這樣運營方式必定不會長久，隨著廣告中品牌形象設計師只不過是一個簽約模特的真相曝光，慕思被曝出偷稅漏稅的醜聞，品牌形象即將“塌房”，股價也直線下滑。根據資料顯示，2022年6月慕思最高股價曾達到60元，目前已跌至37。41元，接近腰斬。

一些評論人士表示，慕思在十幾年前採用“洋品牌”開啟市場的營銷方式，依靠所謂國際高階品牌形象，在如今國內市場早已不再受寵，與其花大價錢把自己包裝成“洋品牌”，不如紮紮實實打造自己的核心技術，將自己國貨品牌聲望發揚光大。