華爾街一直流傳這樣一句話，“太陽底下沒有新事物。”曾經發生過的事，將來還會以相同的方式再發生一遍。只有極少的人會從過去的歷史中吸取教訓，大多數人都是好了傷疤忘了疼。

鬱金香投機泡沫是人類史上有記載的最早的投機泡沫。將近400年的時間過去了，鬱金香投機泡沫依然會以同樣的方式再發生一次。例如南海泡沫事件，以及2000年的網際網路投機泡沫。

說來慚愧，我也曾經參加過一場投機事件。那個系統本身不會產生任何利潤，它只是把一個人的財富轉移到另一個人的口袋裡。那個就是2016年的愛心寶金融互助平臺，後來被更名為領航者。我相信也有不少讀者朋友玩過這個擊鼓傳花的遊戲。

愛心寶的規則是這樣的，由你打款給一個陌生人，金額為500到3萬不等。然後平臺開始給你計息，日息為1%，週期為15天，15天后連本帶利由另外一個人打款給你。

其實這個系統根本就沒有創造財富，只是在進行財富的轉移。像這種遊戲只有早些時候進入的人能真正賺到錢，後面進入的玩家大多數都是炮灰。

也許是我的運氣比較好吧！我玩愛心寶兩個月淨利潤為1。4萬元。因為我一直都清楚地知道，這個遊戲是不會持久的，總會有破裂的那一天。後來我發現系統匹配收款的時間越來越久，我就知道這個遊戲快到頭了，然後就退出了。

用來分析這種情況，有一個理論再適合不過了！那就是最大笨蛋理論。當你有一天發覺沒有人願意出更高的價格來購買你手中的東西時，那麼很不幸，你就是那個最大的笨蛋也就是接盤俠，最終虧損的人。

投機遊戲有一個非常有趣的地方。那就是最終獲勝的，不一定是最聰明的人，但一定是最為理性的那個。就像18世紀的英國南海泡沫事件，那次投機狂潮的魅力之大，連發現萬有引力定律的偉大的物理學家牛頓都參與其中。但不幸的是，就是這樣一顆聰明的腦袋，成為了最大笨蛋，牛頓為此損失了2萬英鎊。而當時一個富有的鄉紳的年收入也不會超過5000英鎊。然後牛頓總結出了這樣一句話，“我可以計算出天體的執行規律，但是卻無法計算出人類的瘋狂。”

在我多年的投資生涯中，我發現了一個有趣的現象。那些參與投機狂潮的人，他們都知道這是泡沫。但是他們還是會投身其中，因為他們都認為自己是幸運兒，不會成為最後一個笨蛋。這種僥倖心理在金融市場中是極其危險的，自以為是的人在金融市場中走不遠，必須要對市場有足夠的敬畏心。

不過泡沫歸泡沫。我本人並不反對參與投機泡沫，參與泡沫型行情必須冷靜理智。在泡沫逐漸變大之時，參與其中，然後在泡沫破裂之前抽身離開。市場參與者的最高境界就是適可而止。當然了，這也只是說起來容易，做起來難。

如果你有自知之明，無法做到在泡沫破裂之前抽離的話，那就請遠離投機吧，去做價值型的投資。如果你覺得自己冷靜理性不貪婪，那麼你儘可以去參與泡沫性行情。對此我唯一的建議就是，控制倉位，設定止損。時刻保持冷靜，避免被一時的勝利給衝昏了頭腦。

市場行情可以分為投資性行情與投機性行情。當目前市場適合投資時，我們就用投資的方法，也就是巴菲特的方法。當市場開始逐漸變熱，價格上升脫離價值的時候，我們就用投機的方法，也就是索羅斯的方法。但此時的風險更大，需要有更好的心理素質。

像我以前做高槓杆的現貨投資時，我曾經一個晚上輸掉兩萬。當時我氣得嘴唇都黑掉了，手腳都發麻了。不過歷經金融市場對我多年的打磨，我的情緒控制能力逐漸變強，至少不會再像以前那樣氣急敗壞了。

投資與投機適合那些冷靜理智，看淡得失的人。我希望所有的投資者都勝不驕，敗不餒，小心謹慎地對待每一次交易。

投機泡沫事件以後一定還會發生。當它下次來臨時，希望我們以史為鑑，理性地對待它，別再犯那些毫無創意的錯誤。