由於OPEC和國際能源署（IEA）都預測明年原油需求將復甦，以及美聯儲放棄了大幅加息機制，國際油價週三繼續上揚，連續三個交易日收漲，並創一週新高。不過美國官方原油庫存意外大增和經濟衰退的風險，限制了油價進一步上漲。截止美國收盤，美國原油1月期貨收漲2。07美元，或2。75％，報77。24美元/桶，盤中最高觸及77。72美元/桶，最低跌至74。88美元/桶；布倫特原油2月期貨收漲2。4美元，或2。99％，報82。78美元/桶，盤中最高觸及83。12美元/桶，最低跌至80。07美元/桶。

國際能源署（IEA）稱明年全球石油需求仍將保持強勁。IEA週三在其最新的短期能源展望報告中表示，明年全球石油需求增長將放緩，但增幅仍將達到強勁的1。7％，將其對今年石油需求增長的預測上調14萬桶/日，達到230萬桶/日。2022年第四季度，全球石油需求將同比下降11萬桶/日至1。008億桶/日；2022年剩餘時間及2023年第一季度，全球石油產量將超過需求；將2022年和2023年全球石油產量增長預測分別上調至470萬桶/日和77萬桶/日；歐佩克11月份的石油產量比石油減產協議允許的水平低172萬桶/日，由於配額降低，差距顯著縮小；隨著俄羅斯出口萎縮，油價或將在明年上漲。此前，OPEC在週二公佈的短期能源展望月報中堅稱2023年全球石油需求仍有潛在的上升空間，因中國的清零政策的放鬆和東歐地緣政治衝突的緩解。

摩根士丹利週三表示，預計到2023年年中，石油市場將恢復供不應求，從而使價格風險向上傾斜；在2023下半年進一步收緊；預計布倫特原油將在2023年年中反彈至110美元/桶，理由是受需求上升和供應持續緊張支援。該投資銀行在報告中說：“在投資水平低導致供應受限、俄羅斯供應面臨風險、戰略石油儲備（SPR）釋放結束以及美國頁岩油放緩的情況下，我們對油價保持積極態度，因為需求恢復。”

與此同時，美聯儲（Fed）放棄了大幅加息機制，也推動油價走高。美聯儲終止加息75個基點的決定，是因為美國消費者物價指數（CPI）連續兩個月放緩。在計算中包含石油和食品價格的美國整體CPI從此前公佈的7。7％降至7。1％。這在一段時間內降低了美國經濟衰退的風險，但衰退風險尚未消退，因為美聯儲政策制定者主張到2023年年底將最終利率提高到5。1％。

此外，美聯儲主席鮑威爾承諾將保持足夠嚴格的政策，以實現2％的通脹率。美元指數在劇烈波動後徘徊在103。62附近。美元預計將進一步疲軟，因為美聯儲已經考慮採取更小、更慢的加息方式，這最終也將支撐油價。

其他方面，投資者正在等待加拿大TC能源公司重啟Keystone輸油管道的最新訊息。上週，這條每天62。2萬桶的輸油管道因石油洩漏到堪薩斯州的一條小溪中而關閉。據路透社報道，清理工作至少需要幾周時間。

然而，美國原油庫存降幅遠超預期，同時成品油庫存也大幅增加，表明需求低迷，給油價帶來壓力。美國能源資訊署（EIA）的最新資料顯示，截至12月9日當週，美國原油庫存增加1023。1萬桶至4。243億桶，預期減少391。3萬桶，前值減少518。7萬桶；汽油庫存增加449。6萬桶，預期增加256萬桶，前值增加532萬桶；精煉油庫存增加136。4萬桶，預期增加234萬桶，前值增加615。9萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加42。6萬桶，前值減少37。3萬桶。美國上週戰略石油儲備（SPR）庫存減少474。8萬桶至3。823億桶，降至1984年1月6日當週以來最低，為連續第66周下降。此外，上週美國國內原油產量減少10萬桶至1210萬桶/日。

隨著美聯儲繼續收緊貨幣政策以對抗高企的通脹，這可能導致經濟放緩並削弱需求，給油價帶來沉重的下行壓力。路透社調查的經濟學家預測，未來一年，美國經濟將陷入短暫而輕微的衰退。儘管經濟學家認為2023年發生經濟衰退的機率穩定在60％，但由於通脹率仍遠高於美聯儲2％的目標，美聯儲在新年初至少還有0。5個百分點的加息空間。

高盛下調明年上半年布油價格預測，第三季度/第四季度或回升至100/105美元。高盛釋出研究報告稱，油價過去一個月進一步下跌20％，已抵銷今年以來升幅，更令人憂慮的是，時間價差及現貨市場持續走弱，削弱上週等待歐盟實施石油禁運的市場參與者看好現貨基本面。下調2023年第一季度/第二季度布倫特油價預測，由每桶110美元，降至每桶90/95美元，並預計第三季度/第四季度將回升至每桶100/105美元。預計2022年第四季度和2023年第一季度石油日產量分別為170萬桶和130萬桶，這降低了冬季油價飆升的風險；俄羅斯對全球天然氣市場的風險已基本顯現，因為今年早些時候，俄羅斯對西歐的管道出口降至0，未來可能仍將如此。

美元指數

美元指數週三早盤震盪下滑，在美聯儲加息50基點後自103。535低點快速反彈至104。163高點，但隨後迅速回撤併觸及104。338低點，儘管美聯儲已經暗示計劃明年繼續加息以對抗高通脹，但隨著美聯儲主席鮑威爾發表好壞參半的言論，導致美元多頭立場。

在12月貨幣政策會議上，美聯儲宣佈將聯邦基金利率上調50個基點，至4。25-4。5％的區間，符合市場預期，此前曾連續四次加息75個基點。美聯儲在政策宣告中重申，目前的加息將是實現「足夠限制性政策立場」的合適時機。美聯儲預測2023年利率目標區間將升至5。1％，略高於本週會議召開前的市場預期，而且似乎偏向於如果有意外情況發生會升至更高水平。在確定加息步伐時，將考慮累計收緊、政策滯後以及經濟和金融發展。通脹仍處於高位，美聯儲高度關注通脹風險。就業增長強勁，失業率很低。最近的指標顯示，支出和生產出現了溫和增長。

美聯儲修訂後的經濟預測摘要（SEP），即所謂的點陣圖顯示，2023年底政策利率的中位數觀點為5。1％，高於9月份的4。6％。美聯儲對2024年底聯邦基金利率的預期中值為4。1％（前值為3。9％）。美聯儲對2025年底聯邦基金利率的預期中值為3。1％（前值為2。9％）。美聯儲對長期聯邦基金利率的中位數看法為2。5％（前值為2。5％）。美聯儲預計2023年美國GDP將增長0。5％（之前為1。2％）；2024年1。6％（之前1。7％）；2025年1。8％（之前為1。8％）；長期增長率為1。8％（前值為1。8％）。美聯儲預計2023年個人消費支出通脹率為3。1％（之前為2。8％）；2024年2。5％（之前2。3％）；2025年2。1％（之前為2。0％）；長期2。0％（前2。0％）。美聯儲預計2023年美國年底失業率為4。6％（前值4。4％），2024年為4。6％（前值4。4％）；2025年4。5％（之前為4。3％）；長期為4。0％（之前為4。0％）。美聯儲預計2023年核心個人消費支出通脹率為3。5％（前值3。1％），2024年為2。5％（前值2。3％），2025年為2。1％（前值2。1％）。只有兩位政策制定者預計2023年底聯邦基金利率將低於5％。

美聯儲主席鮑威爾排除了改變美聯儲通脹目標的可能性。鮑威爾在聯邦公開市場委員會會議後的新聞釋出會上發表講話稱，在任何情況下，我們將把通脹目標保持在 2％。我們將使用我們的工具讓通脹回到2％，儘管“可能會有一個長期專案”可能需要重新審視央行的通脹目標。我們已經涉及了很多領域，收緊政策的全面效果尚未顯現。我們還有更多工作要做。我們預計目前的加息是適當的，以達到足夠的限制。美國經濟較去年明顯放緩。FOMC繼續將通脹風險視為上行風險。50個基點的加息幅度仍然很大。我們在加息方面還有一段路要走。我們的決定將取決於資料的整體情況。歷史記錄強烈告誡人們不要過早放鬆政策。我們仍會堅持到底，完成任務。我們還沒有采取足夠限制性的政策立場。在今年隨後的每個經濟預測摘要（SEP）中，我們都提高了對峰值利率的估計。預計明年通脹將大幅下降，但年初起點會上升。我們希望工資大幅增長，但要與2％的通貨膨脹水平相匹配。現在的工資水平遠高於2％通脹水平。我不認為在美聯儲對通脹將持續下降抱有信心前，我們會考慮降息。我們的政策已經接近足夠具有限制性。是否美國經濟會陷入衰退仍無從知曉。如果通脹資料持續下降，失業率增長大幅放緩的可能性就會加大。最大的痛苦將來自未能將利率上調至足夠高的水平。

經濟放緩將成美聯儲在明年3月暫停加息的理由。渣打銀行前瞻美聯儲明年前兩次會議時表示，我們維持美聯儲將在明年2月加息25個基點，然後在3月暫停加息的預期不變。這使我們的預期比美聯儲點陣圖的中位數低50個基點，比市場預期低25個基點。預計美國經濟活動放緩將為美聯儲在明年3月份暫停加息提供充分的理由。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道收斂，油價升穿中軌；14和20日均線看跌；隨機指標進入超買區。

4小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落，14和20均線看漲；隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道收斂，油價下測中軌，14和20小時均線看漲；隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在74。90-77。85區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月15日高點77。30，突破後將上探12月14日高點77。70，然後是12月6日高點77。85和11月30日低點78。40，以及11月29日高點79。60和12月4日低點79。90；而下方支援留意12月13日低點76。30，跌破後將下探12月8日高點75。40，然後是12月14日低點74。90和12月12日高點73。95，以及12月13日低點73。20和12月9日高點72。90。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價上行受制於中軌；14和20日均線看跌；隨機指標進入超買區。

4小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落，14和20均線看漲；隨機指標自超買區回撤。

1小時圖：保利加通道上揚，油價向中軌回落，14和20小時均線看漲；隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在81。25-83。65區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月15日高點82。80，突破將上探12月14日高點83。10，然後是12月6日高點83。65和11月28日高點84。05，以及11月30日低點84。40和12月2日低點85。15；而下方支援留意12月15日低點81。90，跌破將下探12月13日高點81。25，然後是12月14日低點80。10和12月8日高點79。15，以及12月12日高點78。55和12月13日低點78。00。

週四關注：

美國每週申請失業金人數

美國12月費城聯儲製造業指數

美國11月零售銷售

美國11月工業產出

本文源自金融界