黃金交易工具產生於18世紀的歐洲市場，當時的交易工具較為單一，主要是實物黃金這種單一的交易工具。

以後隨著市場參與者的不斷增多，交易行為的逐漸成熟，人們對實物黃金交易工具既要報成色、規格、價格、重量的交易方式，對成交以後還要檢測重量、鑑定成色規格等等繁瑣複雜的清算交割手續不甚滿意，就有創新交易工具的要求，由此就產生了一些適合場內大宗批發買賣的交易工具。

黃金交易工具的產生和多樣化，簡化了黃金市場買賣交易行為、清算交割的手續，減少了交易者的交易費用，也為交易者提供了更多的炒金的機會，滿足了不同市場參與者的需要，得到了市場和交易者的認同，並隨之迅速發展起來。

在國際市場上，由於各種參與者參與黃金交易的目的已呈現出多樣化趨勢，因此黃金交易工具的種類也日趨多樣性，並且隨著金融衍生產品的不斷創新，新的交易工具仍在繼續不斷地在黃金市場上出現。

上一篇的黃金系列文章中<整整19年來，這項資產的累積收益高達424。86%！多資料直擊驚人表現背後原因>，我們提及黃金是2000年以來最穩健的投資品種。

眾所周知，黃金的投資渠道眾多，最近兩年黃金強勢的表現也不免讓投資者思考，究竟什麼才是適合自的黃金投資方式？

本篇我們將透過國內和海外投資者可以接觸到的黃金投資品種做詳盡分析，包括各種投資方式的優缺點以及加槓桿方式。

一起來看看如何根據自身交易情況來選擇相應的黃金交易工具吧！

對國內投資者而言，可供選擇的標的包括紙黃金、實物黃金、黃金類的股票、ETF、黃金期貨、上海黃金交易所的黃金td（延期）等，各品種的優缺點羅列如下。

黃金期貨和黃金td是國內投資者可以接觸到的帶槓桿的黃金投資品種，保證金比例在5%~8%之間（12。5倍至20倍槓桿），交易單位為1000克，所以每一手黃金期貨或者黃金td的保證金需要3萬元人民幣左右。

黃金CFD也是金融衍生品，需要在海外經紀商處開戶。其特點是也屬於保證金交易，每標準手合約規格為以賬戶基礎貨幣計價的固定資金量，槓桿較高，風險與收益的可能性同比例放大；每種合約的點值相對固定等特點。

相對於前幾項品種，具備一定的投資門檻。而且在保證金不足的情況下風險極高。當然，方向選擇正確的情況下，收益非常可觀。

黃金td及期貨的保證金公式=手數*合約大小*市場價格/槓桿。

黃金CFD差價合約的保證金公式=手數*合約大小*開倉價格*保證金需求。

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對於初涉金融市場的投資者來說，一開始可以選擇黃金股票或ETF

作為具備一定槓桿效應的黃金類股票，和黃金的相關性非常值得我們研究。首先是相關性，其次是黃金股的槓桿效應究竟有多大。

先看下面的圖表

從2018年至今的兩者走勢對比我們不難發現，兩者的相關性很強，幾乎保持了同步漲跌，我們需要透過散點圖進一步挖掘兩者的比例關係。

兩者的決定係數達到0.94，驗證了極其強的相關性。

根據迴歸公式，山東黃金相對於黃金etf大約有2。4倍的槓桿，是一個非常溫和的槓桿比例。

所以，在黃金上漲時期，這是一個更穩妥的加槓槓方式，第一，投資者根本不需要擔心保證金不足的問題，即能面對更大的市場波動，第二，而且也能獲得比投資ETF和紙黃金更高的利潤。

唯一的不確定因素，就是黃金股所處的資本市場處於何種狀態。

如果是海外投資者，有更多的黃金類ETF可供選擇，比如全球最大的黃金etf-GLD(黃金ETF-SPDR)。

還有UGL（黃金ETF-ProShare，兩倍做多，），GLL（黃金ETF-ProShares兩倍做空）等。

最後一種就是投資金礦股的etf，如黃金礦業ETF（GDX），小型黃金礦業ETF（GDXJ）等，兩者的區別在於成分股完全不同。

此外，兩者也都有兩倍三倍的多空方向ETF。

金礦ETF跟黃金ETF的區別在於，金礦ETF中的資產是上市公司，上市公司的股價是受到業績和公司基本面影響的，在金價上漲週期，金礦受到預期的利好，金礦相關ETF通常漲幅會快於實物黃金ETF。

我們先看GLD、UGL（2X）、UGLD（3X）的走勢對比。

如果是海外投資者，可供選擇的渠道就更加多，就ETF來說，GLD（黃金ETF-SPDR），UGL（黃金ETF-ProShares兩倍做多），GLL（黃金ETF-ProShares兩倍做空

去年7月初至今，三者的漲幅分別為18%，37%，54%，符合各自對於倫敦金的槓桿係數。

那麼，

如果是三倍做多黃金礦業的ETF會有怎麼樣的表現？

JNUG（3X）在2019年5月至9月間的收益接近200%，槓桿係數幾乎達到了10倍。但由於這類ETF受到美股的影響非常大，在本輪美股熔斷行情中，市值蒸發的速度超乎想象，因此，多數情況下，投資者還是避免參與為妙。

所以，即便是投資ETF，多樣化的美股市場也為投資者投資黃金提供了1-10倍的槓桿。

1-3倍槓桿僅僅涉及倫敦金的跟蹤，相對而言，風險處於可控範圍。

3-10倍槓桿，將完全取決於礦業公司的表現，在極端行情中，風險和收益都將難以掌控。

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對於資深交易者有一定風險承受能力的，可以嘗試涉足黃金保證金交易市場

黃金保證金交易需要利用市場價格變動。從表面上看，交易黃金差價合約等高風險的投資品種類似於常規貨幣市場，你可以以最低價格購買並持有，同時等待價格上漲。但是，與傳統市場不同，此類多空雙向交易為你提供了更多的獲利機會。

因此，精通黃金交易首先要學習黃金的價格行為，與你的交易方式相匹配。

例如，你想進行日內交易還是波段交易？這實際上決定了你是必須開始精通與日內交易相關的技術分析工具，還是需要了解與趨勢相關的中長期基本面和技術分析。

黃金和任何其他商品的基本分析都需要結合許多市場因素來確定未來最可能的價格走勢。

基本面交易涉及對可能影響商品價格的潛在因素的分析。就黃金而言，交易者必須對環境進行徹底檢查，以確立可能長期影響價格的因素。這些因素可能包括市場情緒，經濟表現以及央行設定的利率。以下是一些影響黃金價格的因素：

通貨膨脹

：隨著投資者對股票市場的依賴，通貨膨脹促使黃金強勁反彈

美元價值

：美元價值與黃金價格成反比。美元走弱通常會推高金價，反之亦然。

中央銀行儲備金

：隨著越來越多的中央銀行從紙幣轉換為黃金貨幣儲備，黃金價格飆升。

需求和供應

：珠寶和製造業以及投資界的需求和供應力量對金價的影響最大。

檢查市場情緒

：在全球市場高度波動的情況下，大多數投資者和交易者轉向避險黃金，從而推高了其價格。

監控全球政治緊張局勢和經濟表現

：政治緊張局勢通常發生在糟糕的經濟表現之前，進而導致市場動盪。密切關注全球政治，儘早發現可能的政治爭端，並投資黃金，可確保你從隨後的黃金反彈中受益。

就像股票交易一樣，技術分析是交易者成功進行黃金交易的秘訣。它更加強調分析給定時間段內的價格走勢，並使用分析來預測其下一個過程。

對於黃金CFD交易者來說，首要的一步就是選擇適合自己的經紀商，大多數交易者需要考慮經紀商所提供的圖表分析工具，操作介面的使用者友好程度，可定製功能的數量以及整合在其中的高階分析工具的數量。

理想情況下，黃金技術交易者需要定期檢查市場圖表走勢，關注高點和低點以及趨勢線和形態。

這些在幫助交易者瞭解當前趨勢方面起著關鍵作用，例如市場是在趨勢中加速還是下降，還是停留在震盪區間內。

然後，交易者可以使用諸如斐波那契回撤和震盪指標之類的分析工具來確定最佳的進場和出場點。