收益回報是怎麼算的

現值（Present Value），也稱折現值、貼現值、資本化價值，是將來（或過去）的一筆支付或支付流在當今的價值。也可以理解為“成本或收益的價值以今天的現金來計量時，稱為現值”。經濟學家經常使用貼現值來計算和表示將來的1塊錢和現在的1塊錢之間的差異。用於計算貼現值的是近似於銀行利率的貼現率。如果貼現率是5%，那麼就意味著1年以後的105元相當於現在的100元，或者說，1年以後的100元只相當於現在的95。24元。

未來價值=原始價值*(1+利率)

ⁿ。

折現值也稱貼現值（Present Discounted Value，PDV）是將未來的一筆錢按照某種利率摺合為現值。通俗地說，折現值是指將來的一筆資產或負債折算到現在，值多少。首先打個比如，我打算現在往銀行裡存一筆錢，銀行利率5%，五年後，我想要獲得本利和50000元，那麼我現在應該存入銀行多少錢。現在存入的錢就是現值了。

現值=未來價值/(1+利率) ⁿ

淨現值指未來資金（現金）流入（收入）現值與未來資金（現金）流出（支出）現值的差額。未來的資金流入與資金流出均按預計折現率各個時期的現值係數換算為現值後，再確定其淨現值。折現率是特定條件下的收益率，通常和當時的利率水平有緊密聯絡，說明資產取得該項收益的收益率水平。這種預計折現率是按企業的最低的投資收益率來確定的，是企業投資可以接受的最低界限。

淨現值(NPV)=未來現金淨流量現值一原始投資額現值

［C1］ ［張樂飛2］

淨現值法就是按淨現值大小來評價方案優劣的一種方法。淨現值大於零則方案可行，且淨現值越大，方案越優，投資效益越好。

計算一個新產品的累積NPV，如圖4-23所示。

1。 取決於產品壽命（一般以5年進行估算）。

2。 設定折現率（基準收益率為8%）。

3。 預計產品壽命期內每一年的投入。

4。 預計產品壽命期內每一年的成本。

5。 預計產品壽命期內每一年中獲得的收益回報。

6。 計算年現金流（收益和成本的差額）。

7。 計算每年現金流的現值。

8。 把產品壽命內的每個現值加起來就是累積淨現值（NPV）。

圖4-23淨現值計算的簡單示例

計算淨現值時，淨現值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高於所要求的報酬率；淨現值為負，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低於所要求的報酬率。當淨現值為零時，說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用淨現值是正值中的最大者。