中國的黃金儲備有多大？

根據國家外匯管理局12月初發布的資料，中國的黃金儲備在11月份增加了103萬盎司，這是自2019年9月以來的首次月度增長。至此，中國的黃金儲備從10月底的6264萬盎司增加到了6367萬盎司，價值約1120億美元。

中國擁有世界第六多的黃金儲備，僅次於美國、德國、義大利、法國和俄羅斯。然而，與我國3。29萬億美元的官方儲備資產相比（包括截至11月底3。1175萬億美元的外匯儲備），黃金儲備顯然相形見絀。我國的外匯儲備主要是美元資產。

不過，由於國有礦商、主權財富基金和其他政府投資工具的代理持股，實際黃金儲備可能高於官方資料。

中國的黃金儲備（單位：10000盎司）/來源：Wind，SCMP

中國為什麼要增加黃金儲備？

資料顯示，自1978年以來，中國共在六個視窗期增加了黃金儲備，而近年來的增長則是因為中國在資產多元化方面的努力。

當全球市場日益動盪、經濟衰退威脅迫在眉睫時，黃金往往是首選。在美聯儲今年大舉加息和美元走強的背景下，非美元資產價值迅速下降。

不僅僅是中國，根據世界黃金協會的資料，各國央行在10月份又淨增加了31公噸黃金的國際儲備，將官方儲備推高至1974年11月以來的最高水平。資料顯示，土耳其、埃及、烏茲別克、伊朗、印度、卡達和阿聯酋是今年最大的黃金買家。

購買黃金也被視為降低美元資產比例的一種方式。據可獲得的最新官方資料，2016年中國的美元資產佔外匯儲備的59%。儘管缺乏更多最新的官方資料，但據已有的資料統計，中國在截至9月底的12個月內已拋售了1139億美元的美國國債。

鑑於當下的經濟形勢，中國買入黃金有助於規避利率上升導致的所持美債價格下跌，推進了“去美元化”程序。

中國過去增加黃金儲備的情況如何？

根據世界黃金協會的資料，去年中國的黃金儲備為6367萬盎司，僅為美國的四分之一左右，跟其他國家相比相當低。

就黃金佔儲備資產的比例而言，中國為3。3%，與沙烏地阿拉伯、印度尼西亞和墨西哥的水平大致相當。不過，這一比例低於其他可比經濟體，日本為3。67%，印度為7。7%，美國為66。6%。

中國上一次增加黃金是在2018年11月至2019年9月期間，當時增加了340萬盎司。黃金最大的增長髮生在2015年6月至2016年10月期間，當時中國股市和外匯市場暴跌，增加了2535萬盎司。

中國的黃金戰略是什麼？

中國作為全球最大的黃金消費國，在此時選擇增加黃金儲備是合理的。一直以來，中國都依賴進口黃金來滿足國內消費。2021年，國內消費同比增長36。5%，達到1120公噸。

在中國黃金協會11月釋出的《2021-25年黃金行業發展指南》中，黃金被認為在對沖、保值和維護金融安全方面具有重要且“不可替代”的功能。該指導意見估計，2025年中國黃金消費量可能達到1300公噸，並強調了在勘探和採礦方面大舉投資的計劃。

到2025年，國內黃金產量預計將達到530公噸，高於2021年的444公噸。同期，使用進口材料生產的黃金也將從115公噸增加到130公噸。