從市場經驗來看，基於現貨指數的衍生品，如股指期貨、股指期權等，無一例外都採用現金交割方式，採用指數成分股進行交割不現實。滬深300指數抗操縱性強，合約設計較為合理，採用現金交割不會引發交割風險。下文科普下滬深300期權一手多少錢？漲跌一個點是多少錢？

一、滬深300期權合約一手多少錢？

從期權合約來看，滬深300指數期權是中金所上市的品種，程式碼IO，是歐式期權，只能在期權到期時才能行權，滬深300指數期權的交易時間是交易日9：30-11：30，13：00-15：00；暫無夜盤交易，請注意滬深300股指期權的合約乘數是每點100元人民幣（不是和滬深300股指期貨每點300元同步），滬深300股指期權最小變動價位是0。2個點，因此合約價位每波動一個最小單位，對應的盈虧就是20元/手。

期權和期貨略有不同，期貨的買方和賣方都是採用保證金交易，同一品種相同價位的買和賣開倉都是相同的保證金，但期權由於權利和義務的不對稱性，買方採用交付權利金的方式交易，但是賣方採用保證金的方式交易，因此對於滬深300期權一手多少錢這個問題，我們要明確我們是買方還是賣方。

為了便於大家理解，我們以IO2203-C-4900期權合約為例，作為買方我們只需要支付權利金即可，按照8月19日最新價187。6來算，權利金=盤面價*合約乘數，因此作為買方我們只需要支付187。6*100=18760元一手的權利金。，賣方因此獲得權利金18760元。

作為賣方採用的是保證金交易，假設日常的保證金是15%，我們先看期權保證金計算公式:

看漲期權：每手看漲期權交易保證金=合約當日結算價×合約乘數+max（標的指數當日收盤價×合約乘數×合約保證金調整係數-虛值額，最低保障係數（暫時預設最低保障係數為0。5）×標的指數當日收盤價×合約乘數×合約保證金調整係數）

看漲期權虛值額為：max（（股指期權合約行權價格－標的指數當日收盤價）×合約乘數，0）

為了便於理解看漲期權空頭的保證金：以下兩者中取大值

①期權費收入+標的資產收盤價值*15%-虛值額②期權費收入+標的資產收盤價值*15%*0。5 （請注意這裡期權費收入是用期權結算價計算）

假設標的資產收盤價為4862元，結算價是190元

190*100+4862*15%*100-（4900-4862）*100=88130元

190*100+4862*100*0。5*0。15=55465元

二者取其大，故該合約賣方保證金應為88130

根據中金所滬深300股指期權合約表（部分）可知，滬深300股指期權合約乘數是每點100元，最小變動價位為0。2點。

公式：跳動一個點的價值變動=合約乘數*最小變動價位

滬深300股指期權跳動一個點價值變動=100元/點*0。2點=20元。

【IO2002 2019/12/25 10:55】

IO2002-C-3950（2020年2月到期執行價為3950的看漲期權）最新價為130。4，假設IO2002-C-3950上漲至131，一手滬深300股指期權買方盈利（131-130。4）*100=60元；同樣，下跌至129，則一手滬深300股指期權買方虧損（129-130。2）*100=120元。

如果你覺得文章很棒，對你有幫助，可以在百度，搜【期權醬】訂閱更多的優質原創推送。