代幣發行是一種創新的眾籌模式，允許初創公司繞過傳統的早期種子投資。但是，並非所有代幣發行都是一樣的。實際上，透過這些眾籌手段發行的代幣有至少三種類型。 投資者經常難以辨別哪種代幣發行屬於什麼類別，這就是為什麼STO研究院給您帶來相關資訊和深入的研究報告，以幫助投資者做出明智的財務決策。下面，本文解釋了加密令牌的三大類：

權益型代幣

基於以太坊的智慧合約是最有希望的應用之一。初創公司透過初始硬幣產品發行股票或股權代幣來釋放自己的潛力。這將有利於創業公司，因為進入金融市場的障礙將比過去低很多。它將使普通投資者更容易獲得股票交易，並允許股東在公司治理中發揮更積極的作用，因為投票可以透過區塊鏈透明地進行。 由於目前缺乏監管指導，很少有創業公司嘗試進行股權代幣銷售。然而，特拉華州最近通過了一項法案，允許公司在區塊鏈上掛上一份股東名單而不是傳統方法，這將使基於區塊鏈的股票交易成為可能。因此，股權代幣在加密金融行業中發揮核心作用可能只是時間問題。

證券型代幣

證券是一種廣泛的分類，指任何型別的可交易資產。透過代幣發行，投資者可以獲得各種證券代幣，從可兌換貴金屬的硬幣到房地產支援的代幣。

在美國，這些代幣銷售和投資受SEC證券法規的約束。 SEC訴Howey制定了關於財務安排是否涉及投資合同並受證券法規約束的指導方針。如Cooley LLP Fintech團隊負責人Marco Santori所述，如果涉及 “投資資金” ，則該安排屬於擔保。和一個共同的企業。期望獲利，主要來自他人的努力。

實用型代幣

假設大多數代幣發行參與者認為這是投資機會。但是，如果通證不符合Howey測試的三個要求，則它屬於“實用型通證”的分類。實用型通證（也可稱為app硬幣或app通證）為使用者提供對產品或服務的訪問。 例如，Filecoin - 它提出了2。57億美元的ICO記錄 - 計劃提供分散式雲端儲存服務，利用未使用的計算機硬碟空間。 ICO貢獻者收到的代幣表明，一旦服務啟動，他們就可以使用Filecoin購買儲存空間。由於總供應是固定的，如果對產品或服務的需求增加，公用事業令牌可能隨著時間的推移而升值。然而，投資者應該警惕那些將其代幣描述為公用事業或應用硬幣的創業公司，同時也將其作為投資進行營銷，因為監管機構可能會認為該資產是一種證券。

值得注意的是，“實用型通證”只是一種組織 - 而並非受到金融法合規性監管。美國證券交易委員會尚未就公用事業實用型通證官方指導，因此該行業並不確定它們是否受到證券法規的約束。

（作者：區塊鏈小馬哥，內容來自鏈得得內容開放平臺“得得號”；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）