作者：樸酌

編者說：本文是Cult Wines對於義大利精品葡萄酒的投資市場分析，如果你近期沒有投資計劃，可以重點關注紅色字標出的產區和推薦酒款。這些頂級作品們很有可能在未來一到兩年內快速漲價，趁現在還便宜的時候買來嚐嚐吧。

Cult Wines是誰？

Cult Wines中文名為英國高特葡萄酒，創立於2007年，是全球最有影響力的精品葡萄酒投資公司之一。

為了更好的閱讀體驗，本文在轉載釋出時稍有修改。全文約2，300字，閱讀時間約為5分鐘。

葡萄酒市場是少數幾個可以在衰退經濟中維持原狀、甚至逆行的領域之一。這幾年來自頭部產區的精品酒漲幅大家有目共睹，有些甚至說是翻番都不為過。也因此，市場孵化出了一批自嘲為“勃艮第難民”、”香檳難民”的愛好者。

自然而然的，在愛好者們尋找下一個收藏目標時，

品質和陳年潛力都完全符合收藏要求、品種多樣化、且價格仍然公道的義大利酒成為了理想的去處。

根據我們的分析，義大利酒這一大品類相比價格已經一飛沖天的勃艮第和香檳來說，仍有相當大的升值空間。

拿意酒中備受矚目的大產區皮埃蒙特（Piedmont）來舉例，過去五年中，產區內有著“酒王”之稱的

巴羅洛(Barolo)總體漲勢高達60%

。

*來源於Liv-ex截至2022年6月30日的價格資料 | 過去的表現無法確保未來的收益。

但如果拿巴羅洛（Barolo）和勃艮第的一些代表酒款來對比市場價格和漲幅的話，可以看到勃艮第名家在近兩年中翻了整整一倍，而巴羅洛（Barolo）仍處在

蓄勢待發的狀態

。

*來源於Wine Searcher截至2022年8月1日的價格資料， 基於以下酒莊近10年年份的平均價格Bartolo Mascarello， Barolo； Bruno Giacosa， Barolo， Falletto； Giacomo Conterno， Barolo； Giuseppe Rinaldi， Barolo， Brunate。 Domaine Armand Rousseau， Charmes-Chambertin Grand Cru； Domaine Dujac， Clos de la Roche Grand Cru； Emmanuel Rouget， Echezeaux Grand Cru； Jean-Claude Ramonet， Batard-Montrachet Grand Cru | 過去的表現無法確保未來的收益。

這張分析圖表中的巨大落差告訴我們，或許直至兩年前，勃艮第收藏的入場券還對大眾愛好者開放，但現在確實是把目光轉向義大利酒的好時機。

此外，根據Liv-ex 今年7月的資料分享，五年前意酒的交易額佔整個市場的約6%，現在已經增長到了12%，而且還是在勃艮第和香檳大幅漲價、佔據市場交易額的情況下。總體來看，相比起正處在風口浪尖上的勃艮第和香檳，意酒

價值增長和需求增長這兩方面都非常穩定，是個長期持有和收藏的優選。

圖片來自網路

其次，比起全長才80公里的勃艮第和總面積不過3。3萬公頃左右的香檳，義大利從北至南有許多精品酒的品類，比如享有國際盛譽的

超級托斯卡納Super Tuscan

，是個傳統且穩健的收藏選擇；而對流行趨勢更敏銳一些的愛好者已經開始轉向

義大利中部和南部的產區

。最近幾年，

西西里島上的Etna

用炙手可熱這個詞來形容真是一點都不為過，也是我們非常看好收藏潛力的產區之一。

意酒收藏三巨頭

毫無意外，首當其衝的是以

超級托斯卡

納領銜的托斯卡納產區

—— 近1年內漲幅23。5%，5年內高達74。3%。酒的價值和價格與年份緊密相關，2015和2016這兩個連續的大年讓許多超託名家進入了波爾多/加州愛好者的視野。接下來即將發售的2019年又是摘得了一連串WA高分，漲價勢在必行。

除了超級托斯卡納，托斯卡納的

Brunello di Montalcino（BdM）

也值得單獨拎出來表揚一番 —— 以

Biondi Santi

,

Il Poggione

等老牌名家為首，近1年內產區酒款漲幅約7。4%，5年內達到了42。4%。

圖片來自碧安帝山迪（Biondi Santi）酒莊

最後，Piedmont產區也有很亮眼的收藏回報 —— Barolo近1年內漲幅約7%，5年內61。4%；酒王到底是酒王！相對來看，更加令人出乎意料的倒是近些年內Barbaresco的收藏和增值表現：5年內價格幾乎翻了個倍。我們下文細細來說。

Barbaresco：二把手的上位

我們對義大利精品葡萄酒收藏分析發現，一直存在於Barolo陰影下、被當作衛星產區的

Barbaresco近5年來的漲幅高達90%

！這也讓人有些感慨 —— 終於有人識貨啦！

當然，客觀地說，漲幅明顯的原因來自於過低的起點。Barbaresco這個產區大多都是家族小作坊，對於營銷、國際知名度、酒的價格等等態度都相對佛系；這也衍生出另一個問題，也就是在不瞭解產區的情況下，貿然選酒確實會有踩雷的機率。但是近二十年來，隨著年輕一代、科班出身釀酒師的崛起，其實產區總體品質有了大幅提升，除了

Gaja

和

Bruno Giacosa

這兩家大名莊之外，也隱隱有了遍地開花的意思。

圖片來自網路

和Barolo一樣，

Barbaresco使用內比奧羅（Nebbiolo）這個葡萄品種，單寧量多且紮實，能夠釀造出結構宏大、且耐陳年的酒。

然而，許多媒體為了區分Barolo和Barbaresco這兩個相鄰的產區，將後者形容得更加女性化、柔美。這種觀點著實容易誤導消費者；確實，Barbaresco總體來說擁有美妙、愉悅、輕盈的玫瑰花香，會顯得相對易飲，但某些地塊擁有完全不輸Barolo的龐大結構與陳年潛力，早飲反倒是有些浪費了。

因此，如果能選到合適的酒款，Barbaresco也是個適合長期收藏、靜待升值的品類 —— 畢竟時間才是最貴的嘛，要等到適飲期還是很需要耐心的。

圖片來自La Spinetta酒莊官網

在眾多Barbaresco的名家中，除了盛名在外的Gaja和Bruno Giacosa，從收藏角度來說我們也非常看好

La Spinetta

，也被國內愛好者們喊作“犀牛莊”。

這個暱稱來自酒標所使用的德國藝術家Albrecht Durer於1515年創作的作品。當時為了紀念歐洲大陸第一隻犀牛的到來，他根據傳聞中的描述完成了這幅木版畫，全程都沒有見過犀牛本尊。不過莊主也說了，使用這幅畫當酒標沒有什麼特別含義，挺喜歡的隨手就用了——非常義大利！

圖片來自La Spinetta酒莊官網

目前La Spinetta共發售4款單一園Barbaresco。參考Wine Searcher價格，其中Valeirano 2016一年內的漲幅達到了驚人的76%（2021年6月2022年6月）。Valeirano這片神奇的葡萄園位於Barbaresco產區中部的Treiso村，其實相對來說國際認知度並不高，但確實是塊風土寶地。

這片園的土壤中黏土較多，成分結構非常接近強壯派的Barolo，釀出的酒適合陳年，且礦物感濃郁；但Treiso村整體的風格原就以優雅見長。所以Valeirano身上集結了頗多優點，也難怪市場反應如此誠實。接下來，隨著2019年——Barbaresco大年作品的陸續發售，相信Barbaresco的酒款能夠持續擁有強健的市場表現。

樸酌，兩個收入都拿來喝掉的酒圈人打理的張大媽賬號。

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