8月6日晚，作為民營體檢行業巨頭之一的瑞慈醫療（01526，HK）公佈了2018年上半年的業績預測，公司擁有人應占虧損淨額處於人民幣5500萬至8500萬元之間（單位下同），較上一年度同期有大幅增加。

瑞慈醫療表示，虧損大幅增加，主要是由於近期開始投入運營的體檢醫院和專科醫院處於“前期虧損”狀態。《每日經濟新聞》記者注意到，伴隨著瑞慈醫療2017年的快速佈局，其金融債務也大幅增加，2017年達到9。28億元。

隨著美年健康體檢違規操作被“坐實”，健康體檢行業又被推到了聚光燈下，而我國民營體檢行業的競爭日趨“巨頭化”，行業競爭也日益激烈。

預計虧損5500萬~8500萬

頂著“江蘇醫療服務第一股”的光環，瑞慈醫療2016年在香港交易所主機板上市。

公開資料顯示，瑞慈醫療2000年起始於南通瑞慈醫院，旗下涵蓋綜合醫院、專科醫院、健康體檢、養老護理、連鎖診所、醫養一體健康城等板塊。

乘著體檢行業的“東風”，瑞慈醫療的業績也一路上揚，但2017年其淨利潤卻大幅下滑。其中，2013~2017年營業收入分別為4。89億元、5。98億元、8。03億元、9。35億元以及10。80億元；淨利潤分別為3985。4萬元、566。8萬元、2911。6萬元、5438。9萬元以及-1。03億元，也就是說2017年為公司近五年來的首次虧損。

對此，瑞慈醫療在年報中表示，主要是由於新體檢中心和專科醫院的建設投入、薪酬體系的變化導致人力成本的增加以及外匯浮動導致的匯兌虧損。

然而進入2018年，瑞慈醫療的虧損仍在繼續。

根據瑞慈醫療釋出的今年上半年業績預報，截至6月30日，公司擁有人應占虧損淨額介乎約5500萬元至約8500萬元，較上一年同一時期擁有人應占虧損淨額約人民幣3940萬元有大幅增加。

瑞慈醫療解釋稱，預計虧損一方面是因為體檢中心最近開始投入營運或處於開業前階段而產生公司擁有人應占虧損；另一方面是因為三家專科醫院最近開始投入營運或處於開業前階段而產生公司擁有人應占虧損。

實際上，瑞慈醫療近年來一直在體檢領域快速跑馬圈地。《每日經濟新聞》記者注意到，根據瑞慈醫療年報，截至2017年12月31日，公司擁有44間體檢中心，較2016年增加了16間，其中30間已投入營運（2016年為22間），其體檢中心合共接待154。26萬人次，較2016年增加18。4%。

而快速佈局擴張的背後是瑞慈醫療逐漸增加其負債“包袱”。據瑞慈醫療披露，按照合約未貼現款項計算，公司於2017年12月31日的金融負債為人民幣9。28億元（2016年為人民幣4。95億元），瑞慈醫療稱，2017年增加流動負債以滿足對新體檢中心和專科醫院的建設投入的需要。

8月7日，《每日經濟新聞》記者多次致電瑞慈醫療公開電話，但均無人接聽。

民營體檢機構日益“巨頭”化

根據Frost&Sullivan的資料，2015年我國共有約6500家體檢機構，其中約4600家是公立醫院的體檢機構，佔比70。8%；500家是民營專業體檢機構，佔比7。7%，也就是說目前我國公立體檢機構依然是主流。

根據莫尼塔（財新智庫）研報顯示，從體檢人次佔比來看，我國體檢覆蓋率不足30%，相較於西方發達國家可提升空間很大；從市場規模來看，目前體檢市場總規模超1121億，若未來三年按照20%的增速估算，到2020年我國體檢市場容量將超過2000億元。

巨大的市場空間一度被資本市場青睞，面對行業“風口”，民營體檢機構不斷加碼佈局。隨著競爭的加劇，形成以美年健康為首的幾個企業“巨頭”。

除了美年健康之外，另一家行業佼佼者愛康國賓（NASDAQ：KANG）於2014年登陸美國納斯達克證券交易所。

從目前的市場佔有率來看，美年健康、愛康國賓以及瑞慈醫療處於第一梯隊，據記者不完全統計，三家公司的市值總和已經接近1000億元。

民營體檢行業的集中度日益增強。莫尼塔的資料顯示，2016年在我國私營體檢市場佔有率上，美年健康和慈銘體檢合計佔有市場份額的21%，愛康國賓為14%，瑞慈體檢為4%，合計佔比達39%。

“目前國內專業健康體檢行業進入了龍頭整合階段，集中度的提升將是未來三年市場的主流趨勢。”上述研報進一步指出。

每日經濟新聞