興證策略

隨著中報業績預告披露進入尾聲，

我們對2022年A股各板塊與行業的中報業績預告的情況進行了梳理，

供投資者參考。

板塊情況：全A業績增速較2022Q1回落

全A近四成公司披露業績預告。

截至2022年7月15日上午12時，A股整體共1644家上市公司（即披露業績預告/快報/中報的公司）釋出了2022年中報業績預告，其中實際公佈業績1575家（即在1644家的基礎上剔除上市一年之內的公司），實際披露率35。93％，其中：創業板970家上市公司有122家披露完畢，披露率12。58％；中小板併入主機板後，主機板3058家上市公司有1444家披露，披露率為47。22％；科創板301家公司有5家披露，披露率為1。66％；北交所54家公司有4家披露，披露率為7。41％。

已披露業績預告的公司中，屬於“預盈”型別的公司佔比為40.26％。

我們按照業績預告的型別，分為兩組：預盈（包含略增、扭虧、續盈、預增）、預虧（略減、首虧、續虧、預減）。在已披露業績預告型別（剔除“不確定”型和直接披露業績快報的公司）的1545家上市公司中，共622家為預盈，佔比達到40。26％；主機板、創業板、科創板和北交所的預盈公司佔比分別為37。41％、66。67％、71。07％和75。00％。

據2022半年報業績預告，全A業績增速較Q1回落。

從已經披露了業績預告的公司來看，以2021年為基準，全A 2022年中報業績增速中位數為-20。43％，較2022 Q1下行了18。38個百分點。其中主機板/創業板/科創板的業績增速中位數分別為-44。54％/44。72％/52。81％，分別較2022 Q1變動-41。71/44。34/49。05個百分點。從已披露業績預告來看，科創板表現略好於創業板，主機板則遠遜於二者。業績改善幅度亦是科創板領先、創業板次之、主機板為負。根據業績預告披露規則，創業板和科創板中報業績預告披露沒有要求，導致其實際披露率總體較低，因此中位數結果或偏高。

哪些行業業績增速較2022Q1有所改善

截至2022年7月15日上午12時，1575家上市公司已釋出2022半年度業績預告/快報/中報並披露實際業績，我們以此為樣本，進行基於全部A股的行業業績分析。

按中信一級行業來看，僅有通訊連續兩期業績增速有所改善。

2022半年度業績增速為正、且有所改善的行業共有12個。

其中改善幅度最大的前五個行業分

別為

石油石化

（較Q1改善81。11個百分點，以下括號內皆同）、

基礎化工

（53。26個百分點）、

煤炭

（53。02個百分點）、

有色金屬

（49。98個百分點）和

電力裝置及新能源

（49。72個百分點）。而在業績增速為正、且有所改善的行業中，

連續兩期有所改善

的行業僅有

通訊

。

按中信二級行業來看，2022半年度業績增速為正、有所改善，且實際披露率高於40％的行業共有20個，增幅居於前10的行業包括

兵器兵裝II、白色家電II、煤炭開採洗選、石油開採II、電源裝置

。而在2022半年度業績增速為正、且有所改善的中信二級行業中，連續兩期業績改善的行業包括

白色家電Ⅱ、石油開採II、黑色家電Ⅱ、漁業、通訊裝置製造、發電及電網

。

哪些個股預告淨利潤變動最大

上游資源企業利潤增量可觀，房地產、電子企業盈利承壓。

從個股來看，相比2021年同期，2022年中報業績預告利潤增加額最多的10家公司主要分佈於

煤炭

（3家）和

基礎化工

（2家），石油石化和有色金屬也各有一家，主要受益於上半年上游資源品價格大漲。而2022年中報業績預告利潤減少額最多的10家公司主要分佈於

房地產

（3家）和

電子

（2家），主要原因是需求走弱、價格下行導致營收和毛利承壓。

風險提示

本文基於歷史資料進行客觀分析，不構成任何投資建議。

本文源自金融界