藥企跨界佈局醫美已成常態

集採政策之下，傳統藥企進入薄利時代，轉型求生，尋找新的利潤增長點，是戰略選擇，也是必由之路。

在傳統藥企的轉型探索中，擁有千億藍海市場、正處於黃金髮展階段的醫美行業，無疑是極好的一個方向。據相關統計，目前已有30多家大型藥企透過各種途徑入局醫美賽道，搶灘千億藍海，例如華東醫藥、四環醫藥、江蘇吳中、復星醫藥、康哲藥業、雲南白藥等等。

縱觀眾多藥企的轉型之路及當下的狀態，我們發現，傳統藥企向醫美轉型，有先天優勢，更面臨多重挑戰。

藥企跨界佈局醫美已成常態

醫美的本質是醫療，醫美產品也仍然是在醫藥產品體系裡運轉，除了投入資金以外，背後考驗的還有企業的技術實力、研發能力和臨床資源等等。相比於其他行業跨界醫美的企業而言，傳統藥企在這些方面具有先天優勢。

01。 傳統藥企原有的資源、技術和人才的積累，對轉型醫美行業具有較大的協同作用

以華東醫藥為例，2018年國家集採政策落地後，華東醫藥股價遭受重挫，壓力之下公司積極向醫美領域轉型，只用短短三四年就快速完成了相關產品和業務的整合，醫美業務版塊快速成長。

華東醫藥能夠快速、順利地切入醫美賽道並實現營收增長，主要是由於公司在醫美行業早有佈局。早在2013年華東醫藥就代理了韓國的伊婉系列玻尿酸，在發現醫美產品的高回報率後，從2018年開始公司加快了在醫美領域的佈局，如今華東醫藥已擁有三十多款輕醫美領域產品，形成多元化產品叢集，醫美業務已成為公司的新業績增長點，同時公司已進入創新轉型階段，目前有十餘種在研創新產品。

02。 傳統藥企在供應鏈和銷售渠道上具有較大優勢

傳統藥企在全國乃至世界各地都有完善的供應鏈，在國內各大醫院內部都有相關的銷售渠道，因此更方便將產品經銷到醫院的醫美科室。

對於民營醫美機構而言，擁有國家監管和品牌背書的老牌國企提供的正規產品，相較於昂貴的進口產品和不正規的水貨、乃至假貨，也有各方面的優勢。

03。 傳統藥企多年積累的品牌和口碑，更易贏得消費者的認同與信任

由於前幾年醫美行業亂象叢生，消耗了許多消費者的信任度。相對而言，傳統藥企由於擁有多年的品牌和口碑的積累，轉型醫美后在消費者的眼中擁有更高的可信度，更易贏得消費者的認可。

藥企跨界醫美的先天優勢

雖然傳統藥企在跨界醫美領域上有多方面的先天優勢，但也要面對多重挑戰。

藥企跨界醫美的先天優勢

從目前來看，國內轉型醫美的藥企，基本上都是在國家醫藥集採政策壓力下尋找新業績增長點而選擇跨界醫美領域。為了快速切入醫美賽道，早日實現新版塊營收增長，一般都採取代理、收購、參股等方式快速完成產品和業務整合，而且大多都選擇收購海外的企業，造成投入成本偏高，現金流壓力巨大。

例如：

轉型之路，挑戰重重

2018年起開啟瘋狂“買買買”模式，先後收購英國企業Sinclair、西班牙醫美器械公司HighTech、英國醫美器械公司Viora，入股了美國國際醫美器械公司R2、瑞典玻尿酸企業Kylane、美國企業MediBeacon等。

轉型之路，挑戰重重

2021年先後收購了面板醫美專業公司盧凱、超聲技術平臺公司康乃馨、醫學美容專業公司旭俐醫療，獲得了韓國Vmonalisa玻尿酸產品的中國獨家總經銷權，並與韓國醫美公司OVMEDI訂立了埋植線產品的獨家合作協議。2022年10月與韓國BMI肉毒毒素產品訂立長達十年許可、合作和經銷協議。

一. 投入成本高，資金壓力大

2021年底收購美國Genesis公司，這是一家專注於微通道系統和脂肪採集產品的美容裝置製造商；2022年3月收購深圳易美80%股權，進一步佈局醫美光電裝置領域。

華東醫藥

2022年初全資入股上海雲臻醫療科技有限公司，並增資5億元，押注醫美服務端，計劃在國內開設8家醫療門診部機構。

康哲醫藥

醫美器械產品歸屬國家藥監局管理，有著較為嚴格的臨床試驗和審批制度，一般需要3~5年才能走完審批流程實現上市，肉毒毒素產品審批時間甚至長達8年。這就導致藥企入局醫美賽道，無法很快進入營收階段，要經歷一段漫長的等待期，才能實現新版塊業績的提升。

例如華東醫藥的少女針Ellansé伊妍仕，華東醫藥與2018年收購Sinclair後獲得少女針Ellansé產品後，於2021年8月正式獲批上市。據統計，截至2022年上半年，在僅僅10個月左右的時間內，少女針產品為華東醫藥貢獻了約4。56億元的收入。

據華東醫藥的半年報資料顯示，2022年上半年公司醫美業務收入近9億元，佔到華東醫藥總營收的近5%，同比增長率超過130%。

還有四環藥業，早在2014年就佈局醫美，與韓國Hugel公司籤達成獨家代理協議，2021年2月其代理的肉毒毒素產品樂提葆在國內上市，4個月就賣出了20萬瓶，四環醫藥2021年醫美業務收入約4億元，同比增長1300%。

然而，2022年上半年，四環醫藥醫美版塊業績嚴重下挫，收益不到1億元，佔比6。75%。

2021年積極切入醫美領域的康哲藥業，據財報顯示2021年醫美版塊實現收入3。13億元，佔總營收的4。3%左右。

另外一家2021年正式宣佈入局醫美的藥企——江蘇吳中，由於就主業板塊受挫，而醫美業務還未進入營收期，因此2022上半年營收、淨利雙降。但其獨家代理的童顏針AestheFill正在審批中，預計明年可上市，屆時將成為江蘇吳中的新增長點。

從較早佈局醫美的華東醫藥和四環醫藥來看，得益於早期拿到了大單品的獨家代理，中短期內實現了一定的營收，但在總營收中佔比不超過10%，醫美業務版塊仍不穩定，處於初期佈局階段。其他大多數藥企的醫美轉型之路則還在起步階段，要實現新的業績增長還有很長的 路要走。

四環醫藥

轉型醫美的新徵途，對傳統藥企們而言，可以說是一場向美而行的大冒險，想要跑贏這個新賽道，還需要企業不斷加強自身的綜合能力。

雲南白藥

對於跨界醫的藥企們而言，醫藥業務雖呈頹勢，但目前乃至未來很長一段時間內仍將是企業營收的主要來源，而新開拓的醫美業務又需要源源不斷地投入資金、人力和資源，如何平衡多元業務主線十分重要，也需要企業加強協同並行的經營管理能力。

二. 審批時間長，收穫期限長

從本質上來說，醫美企業與醫藥企業的競爭力，都是創新。

雖然透過代理、收購、入股等方式，已買代研，能夠快速切入市場，在中短期內實現營收，但從企業可持續發展的角度來說，加強自主研發和創新，不斷提升產品力，才是長久之道。

入局醫美的藥企們也紛紛認識到這一點。

四環醫藥比較重視產品創新和研發，旗下產品管線中有30餘種自研產品；華東醫藥也開始注重研發，目前已有10餘款在研產品；江蘇吳中不久前成立了重組

膠原蛋白研究團隊並組建專業實驗室，憑藉旗下子公司中凱生物多年的重組蛋白藥物生產經驗，致力於打造“研-產-銷”閉環，實現重組膠原蛋白的產業化。……

加強自身能力，跑贏醫美新徵途

醫美產品面對的消費群體與傳統藥企的消費群體存在較大差異，需要針對醫美使用者的消費心理和習慣調整營銷模式。轉型醫美后，在營銷管理上也有較大差別，除了原有的醫院、藥店等銷售渠道之外，還需要針對廣大的民營醫美機構群體建立新的營銷路徑，打造面向廣闊醫美市場的專業營銷隊伍。