原創 朱峰 深圳商報

3月8日，期貨市場上演史詩級行情，倫鎳期貨價格一度漲至10萬美元/噸天價。近兩日，倫鎳期貨漲幅逾250%，刷新歷史記錄。

與此同時，受地緣政治事件及主要國家經濟復甦和貨幣政策不確定性影響，A股三大指數3月8日繼續下挫，均創出年內新低。其中滬指下跌2。35%，失守3300點整數關口；深證成指下跌2。62%；創業板指下跌1。80%，日線六連陰。下跌股票數量超過4000只，近140只個股跌超9%，幾乎所有板塊飄綠。

在市場大跌的同時，金屬鎳板塊成為最大的亮點，相關個股鵬欣資源一字漲停，青島中程大漲18。46%，盛屯礦業、興業礦業、中國中冶跟漲，寧波聯合炸板。另一家鎳業巨頭華友鈷業遭空頭襲擊，跌停報收。

訊息面上，3月8日，期貨市場上演史詩級行情，倫鎳期貨價格一度漲至10萬美元/噸天價。近兩日，倫鎳期貨漲幅逾250%，刷新歷史記錄。

▌LME鎳兩個交易日大漲250%，地緣衝突推動鎳價上漲

3月8日，鎳價逼空行情繼續上演，LME鎳價盤中一度大漲超100%，連破6萬、7萬、8萬、9萬、10萬美元關口，兩個交易日大漲250%，重新整理紀錄新高。截至發稿，LME鎳漲幅回落至71%，價格為8。2萬美元/噸。

在海外市場的拉動之下，我國上期所滬鎳已連續兩個交易日出現漲停，截至今天早盤收盤，滬鎳期貨主力合約漲15%，報228810元/噸。截至3月8日國內商品期貨收盤，滬鎳主力合約再度漲停。此外，現貨鎳較三個月期合約已飆升至每噸700美元左右，為2007年以來的最高水平。投資者驚歎道，“妖鎳”復出！

東吳期貨資料顯示，俄羅斯鎳約佔全球產量的11%，僅次於印尼和菲律賓，俄羅斯諾里爾斯克鎳業公司是全球最大的鎳生產商。分析認為，受地緣衝突影響，俄鎳的交易和運輸均受到阻礙與延誤，推動鎳價上漲。

據悉，鎳與鋰、鈷一樣，是生產動力電池的重要原材料之一，主要應用於三元材料電池。目前不鏽鋼是鎳的最大下游，在全球鎳的消費佔比達到68%。隨著新能源產業爆發式增長，從2020年到2021年，動力電池佔比已從10%提升至15%。而從2015年以來，鎳在鋰電池領域的應用佔比從4%以下迅速提升至16%以上，鎳電池已成為三元鋰電池的重點發展方向。

在這一背景下，動力電池也成為推動鎳需求高漲的一大因素。自去年開始，全球鎳需求出現明顯上升。世界金屬統計局的報告資料顯示，2021年全球鎳市場的供應短缺達14。43萬噸，而在2020年供應過剩8。4萬噸。

▌上期所連發市場風險提示，倫敦金屬交易所暫停LME場所鎳合約交易

針對近兩日倫敦金屬交易所（LME）鎳價暴漲的市場現象，3月8日下午，上海期貨交易所相關人士表示，近期上期所關注到市場波動加劇，從2月23日至3月7日，交易所已釋出了3次市場風險提示通知及一系列風控措施，交易所提醒有關單位做好風險防範工作，理性投資，維護市場平穩執行。

按照上期所風險管理辦法規定，當某鎳期貨合約連續三個交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計漲跌幅（N）達到10%；或連續四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達到12%；或連續五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達到14%時，交易所可以根據市場情況，採取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整後的漲跌停板幅度不超過20%。

北京時間3月8日下午，倫敦金屬交易所宣佈，自今日（8日）倫敦時間08：15（北京時間16：15）起，暫停LME所有場所的鎳合約交易。其他有色金屬合約將繼續正常交易。目前LME鎳合約的保證金將根據2022年3月7日的收盤價計算。

▌傳聞鎳礦巨頭青山控股被逼平倉，合作方華友鈷業跌停

隨著倫敦金屬交易所（LME）鎳價暴漲，近期爆出鎳礦巨頭青山控股被逼平倉的傳聞。

傳聞稱，大宗商品巨頭嘉能可逼倉中國鎳礦巨頭青山控股，青山開的20萬噸鎳空單交不出現貨，俄鎳被踢出交易所無法交割，嘉能可索要青山鋼鐵印尼鎳礦的60%股權。此外，傳聞青山集團的鎳期貨空單大額虧損。

針對傳聞，3月8日下午青山控股回覆媒體表示，公司上午已經在開會，正在整理相關資料和內容，之後將統一作公開回應。

據悉，2021年3月，青山控股與華友鈷業、中偉股份簽訂高冰鎳供應協議。三方共同約定青山控股將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳，青山控股位於印尼的首條高冰鎳產線於去年12月正式投產。

值得一提的是，青山控股並非上市公司，青山系旗下也沒有控股上市公司，市場傳聞難以直接撼動其估值。公開資料顯示，青山控股是一家專門從事不鏽鋼生產的民營企業，已形成了從鎳礦開採、鎳鐵冶煉到不鏽鋼冶煉、不鏽鋼連鑄坯生產及不鏽鋼板材、棒線材加工的全產業鏈佈局。2021年，青山集團旗下鎳當量產量已經達到60萬噸，預測到2023年將突破100萬噸。

而作為青山鎳專案的合作方，華友鈷業3月8日突然跌停，則是意料之中的事。

在互動平臺上，3月8日至少有10位投資者就相關問題向華友鈷業進行提問，有投資者問“請董秘第一時間闢謠或說明，以維護投資者信心”，有投資者問“貴公司和青山在印尼合作了的6萬噸高冰鎳專案是否會受到波及？”還有投資者問“青山期貨事件對公司鎳資源獲取是否構成重大不利影響？”。截至發稿，華友鈷業未迴應任何問題。

據悉，華友鈷業與青山方簽署的高冰鎳供貨協議目前已開始交付執行。此外，公司印尼華越6萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷溼法冶煉專案部分產線目前處於除錯試生產階段，專案達產還需要一定的時間。

▌多名業內人士認為後續風險不容忽視，不宜過度追高

很多人士認為，倫鎳大幅上漲，主要是由於俄烏局勢持續惡化，原油價格大漲，加劇了市場對通脹、金屬成本以及供應方面的憂慮，且俄羅斯是在LME交易的鋁和鎳等關鍵原材料的全球最大出口國之一，市場對俄鎳供應或因制裁中斷仍有擔憂。

中信建投期貨研究員王彥青認為，當前鎳價的上漲幅度已難以從基本面角度去解釋，雖然整體環境仍然有利於鎳價，但後續風險不容忽視。主要是俄烏局勢存緩和可能。而若俄鎳出口通道打通，供應擔憂不再，將對鎳價形成打壓作用。

對於後期走勢，國貿期貨認為，全球鎳庫存仍處於歷史低位，低庫存支撐下，鎳價短期或維持高位，波動率料增大。操作上建議觀望為主，激進者考慮回撥短多，注意控制風險。

華泰期貨認為，鎳中線供需預期不太樂觀，但中線預期亦存在變數。在庫存出現明顯拐點、現實供需轉為過剩之前，鎳價仍以偏多思路對待，策略上以逢低買入為主。近期受俄鎳制裁憂慮影響下倫鎳價格大幅走強，但國內現貨冷清，下游利潤狀況較差，精煉鎳與鎳鐵價差創十年新高，對鎳價形成拖累，鎳價不宜過度追高。

金瑞期貨則表示，俄烏衝突未見緩和能源價格繼續走強預期下，短期鎳價難有轉向機會，價格仍將保持強勢。而滬鎳在國內庫存逐漸消耗後，價格有望補漲。

▌鎳價大漲引發投資者持續關注，多家A股上市公司迴應

此外，A股市場相關上市公司股價紛紛異動，成為資本市場關注的焦點。最近兩天，多家上市公司在互動平臺回覆投資者相關提問，迴應鎳價上漲的影響。

據不完全統計，A股最少有10家公司涉足鎳領域，包括中國中冶、盛屯礦業、青島中程、興業礦業、鵬欣資源、西部礦業、格林美、華友鈷業等。

值得指出的是，在這些上市公司中，要麼鎳業務所佔比重非常小，要麼只是佈局了與鎳相關的專案或者持有鎳資源，要麼明確表示未參與倫鎳期貨交易。還有上市公司只是間接與鎳業務沾邊，公司本身並不涉及。

中國中冶表示，中國中冶作為央企上市公司，嚴格遵守國資委關於審慎開展金融衍生業務的監管要求，目前無任何鎳期貨業務。

格林美表示，公司印尼鎳資源專案為年產5萬噸鎳金屬產能，產品包括2萬金噸鎳中間品和3萬金噸硫酸鎳。公司從不參與期貨操作，紮實做好實體經濟。此次鎳期貨價格暴漲不會對公司造成負面影響。同時，公司在印尼佈局鎳資源與回收鎳資源，全面保障原料供應體系安全，享受低成本鎳資源優勢。短期與中長期鎳資源在合理範圍內上漲對公司業績增長有積極作用。

盛屯礦業表示，公司分別在2019年8月份和2021年12月份投建了3。4萬噸高冰鎳專案和4萬噸鎳金屬量高冰鎳專案，鎳資源規劃總產能預計超7萬噸。不過，截至2020年年末，鎳產品佔公司營收比重不到0。7%。

西部礦業表示，公司目前鎳保有資源儲量為25。24萬噸，鎳礦的改擴建專案預計今年上半年投入試生產，達產後年產鎳金屬量3000噸。

興業礦業表示，子公司唐河時代礦業具有鎳、鈷金屬儲備，估算礦區探明的銅鎳礦石量超9700萬噸。

鵬欣資源表示，公司及控股子公司未直接擁有鎳、鈷金屬礦，而參股的澳洲上市公司clean TEQ在澳大利亞新南威爾士州擁有高品位的大型鎳鈷鈧礦床。

青島中程表示，主要營收來自貿易業務、建造業務、機械成套裝。公司在海外有兩個鎳礦，但目前沒有開採和銷售。

中金嶺南表示，截至2020年12月31日，多明尼加坎背山專案鎳金屬量合計9。24萬噸。該專案為勘探專案，尚未開採。

盛達資源表示，公司投資的金業環保在2021年年底完成了20萬噸含鎳危廢的處置產能的全部建設（前端火法工藝），並生產銷售了部分產品，主要為鎳冰銅（低冰鎳）。由於20萬噸產能建設的完成，金業環保今年將開始為上市公司貢獻業績，同時主要產品將從低冰鎳升級為高冰鎳。

甬金股份表示，公司專注於不鏽鋼冷軋主業，未參與倫鎳期貨交易。

中洲特材表示，金屬鎳價暴漲，對公司營收會帶來一定影響。

此外，本週股價累計大漲超33%的青島中程8日晚間釋出公告稱，目前，公司主營業務收入不涉及鎳礦銷售，公司所持鎳礦未對公司業績產生影響。

而對於是否擁有鎳礦，鋼研高納、包鋼股份均給出否定回答，今天兩隻個股股價也表現慘淡。

此前收穫連續三個漲停後，寧波聯合7日晚公告稱，公司及子公司目前沒有與鎳相關的任何業務。8日，寧波聯合高開低走，一度跌停，收盤跌6。87%。

商報君精選

等你來pick→

原標題：《“妖鎳”上演驚天暴漲！金屬鎳板塊逆市走強！多家上市公司迴應》