銀行的穩定性流動資產投資組合起的是這樣一個作用，即當銀行無法從正常的來源獲得資金時，作為一種謹慎的流動性來源以應付短期債務。穩定性流動資產投資組合還是一種獲得收益的來源，相對於基準組合進行積極管理從而獲得高於資金成本的正利差。

流動性政策確定穩定性流動資產投資組合的最小規模，一般表現為短期債務保證倍數的形式。流動性政策還為控制信用風險、利率風險和外匯風險制定風險限額，以保持必要的流動性水平並對收入和資本提供保護。對穩定性流動資產投資組合進行管理一般是參照一個基準組合，基於資金來源或投資人的債務進行的。

對商業銀行而言，穩定性流動資產投資組合是傳統的流動性管理的主要工具之一，它為滿足未預期到的大規模的現金提取和淨債務償還提供了一種備用的資金來源。然而，銀行間市場深度的和流動性的發展意味著現在銀行可以透過借款應付任何資金短缺，這一行為導致日常流動資金運作變成了債務管理問題。

但是當債務到期時，如果銀行選擇不獲取或者如果它發現自己無力獲得－其他資金來源時，穩定性流動資產投資組合仍然被當作備用流動性來源。在系統風險時期，風險厭惡的貸款者不願提供資金，或者銀行發生不利的事件時，銀行間市場就會變得資金緊張甚至關閉。

投資管理的目標是在流動性和市場價值波動的政策約束內使投資組合的收益實現最大化。在大多數情況下，穩定性流動資產投資組合可以產生正效應（即收益高於資金成本，並對銀行淨收入有正向貢獻）。一般透過對信用風險和利率風險的假設來實現這一目標。對於信用風險，銀行投資於有著比銀行自身融資工具信用等級更低從而收益更高的證券。這被稱作信用轉換。

對於利率風險，管理層將利用收益率曲線向上傾斜的事實，投資於比它本身資金工具久期更長的資產。這被稱作償還期轉換。這兩種情況一般都會給銀行帶來利潤，但當出現信用惡化，收益率曲線反轉，或收益率曲線向上移動時收入和資本都會面臨風險。銀行需要嚴格控制這些風險以保護銀行的收入和資本免受難以接受的損失。

對於商業銀行而言，在經濟發展緩慢的時期，對商業貸款和工業貸款的需求比較小，穩定性流動資產投資組合相對於總資產的規模將會增長，相反，經濟的快速發展會導致穩定性流動資產投資組合規模的減小，這是由於資金被重新配置到那些有著更高預期收益的貸款專案上。對於謹慎的流動資產投資組合而言，投資政策將明確規定相對於短期債務而言的最小投資規模以確保投資組合可以扮演其在危機時刻作為流動性提供者的角色。

投資政策為持有流動資產投資組合制定了基本原則，併為償還短期債務確定目標水平（從管理角度看，目標水平一般被描述成一個流動資產比例）。投資組合還確定主要的信用風險和市場風險引數。從資產負債表的角度看，最中性的市場風險頭寸使得穩定性流動資產投資組合的風險在幣種、久期和信用等方面與債務的風險相匹配。

這一中性的風險頭寸通常被稱為基準頭寸水平。任何對這一水平的偏離都會給盈利和資本帶來風險，因此是要受到限制的。在政策層面上，為穩定性流動資產投資組合規定明確的基準，並明確規定對由於積極管理所產生的風險的承受能力是十分重要的。一種表達這一承受能力的有效方式是“風險預算”，根據這一預算，董事會或其授權人確定一個可以接受的收入或資本損失水平。

從而風險約束可以補充到風險管理框架中來，在這一框架中風險的測量和限制獨立進行，從而確保不會超出董事會對風險的容忍度。中央銀行還持有額外的外匯儲備組合，當該國無法從別的來源借到資金時，滿足該國對外匯的需要。廣義上講，為這些儲備所確定的最優的長期風險狀況是根據持有這些儲備的基本原則，而不是中央銀行資產負債表的組成作出的。

對於新興市場國家和那些不能深入資本市場並確定地獲得借貸來為外部失衡進行融資的國家，尤其如此。因此中央銀行的投資政策將基於為持有儲備所制定的共同的基本原則和就任何真實的、臨時發生的償付要求而言都是充足的儲備數量制定戰略性的資產配置方案。

戰略性資產配置方案要明確中性的幣種構成、投資組合久期以及符合條件的工具。對於儲備充足性和任何最低迴報要求的考慮是儲備最優的風險收益關係的主要決定因素；這一風險－收益關係將在基準組合中得到體現。

在投資政策中，當金融工具滿足了建立在為持有這些資產所制定的基本原則基礎上的標準時，就被批准可以進行投資。對於流動資產投資組合而言，主要標準應該是工具的流動性，即這些工具本身所固有的及時變現，並且不會對工具的價格產生任何不利影響的能力。

具有流動性的前提是存在有著多個隨時準備購買（或競購）資產的做市商的擁有深度和廣度的市場。流動性可以透過現貨和期貨市場提供，因為交易商更願意對那些可以對沖期貨風險的工具在市場上進行連續的交易。在評估流動性水平時，政策制定者需要考慮投資期限，在這一期限內需要不斷投入資金。

適用於營運資本或每日流動需求的工具與那些在長期（一般是幾個月或是更長時間內）具有流動性的工具極為不同。對於謹慎的流動性投資組合而言，考慮系統風險時工具的流動性也是十分重要的。系統危機從外部影響一家銀行獲得資金的能力。在這樣一個危機時期，銀行會在流動性水平大大降低的緊縮市場上賣掉資產。

這裡的信用風險指的是不履行債務償還責任的風險，但也與流動性有關，因為有著低信用等級的市場會比有著更高信用等級的市場交易稀薄，並且其流動性在系統危機時期更加容易惡化。由於這兩個原因，投資政策將要在特定的發行者層面上和投資組合層面上限制投資組合工具的信用風險。

對於具體的信用風險，當為對合格資產設定最低等級時，大多數的銀行依賴於多家獨立的信用等級評定機構。當不同的機構得出不同的評級時，政策就要明確哪個評級是適用的。對任一機構的可允許的風險暴露程度也有限制，風險暴露的程度一般按授信機構自有資金的一定百分比設定。就投資組合層面而言，信用風險是透過全域性性的限制進行控制的，這些限制表現為投資組合的一定比例。

一種基本的風險管理工具是多樣化；一般來講穩定性流動資產投資組合會限制對任一機構的風險暴露佔投資組合的最大比例。此外，投資政策會努力把投資組合受系統風險影響的程度限制在最小範圍內。系統風險指的是影響一系列從事同一種業務、來自同一國家、擁有同一類資產的機構的風險。因此投資政策也會為投資組合中某個國家、某個行業、某個部門的投資份額設定百分比限制。

市場風險定義為由於潛在的市場因素（如外匯、利率或信用利差）的波動導致收入或市場價值的損失。對於商業銀行而言，穩定性流動資產投資組合的市場風險源於資產和其融資之間的不匹配。建立在銀行債務所使用貨幣、久期、信用特徵基礎之上的基準投資組合可以作為債務的代理。因此任何對於基準投資組合的偏離都會導致風險，從而應該對其加以約束。

基準投資組合代表了就持有資金的基本原則和債務的特性而言，穩定性流動資產投資組合的最優風險程度。好的基準是可複製的、透明的，並且與風險限制相一致的投資組合戰略。基準投資組合為風險和業績的評估提供了標準。基準組合的構建通常要使用可獲得的市場指數。

這些指數可能包括一組滿足明確特性的特定證券，也可能是建立在綜合的市場指標，例如倫敦銀行間拆借利率，或互換利率基礎之上。可以對這些指數以某種方式進行組合從而產生可以滿足投資政策中的幣種、久期、流動性和信用限制要求的基準投資組合。