在一系列的自救措施難見成效之後，莎普愛思最終選擇賣身莆田系林氏家族。

2020年1月9日，莎普愛思公告，公司控股股東、實際控制人陳德康擬將2336。56萬股（占上市公司總股本的7。24%）股份轉讓給二股東養和投資。與此同時，陳德康擬將以不可撤銷的方式放棄所持莎普愛思剩餘7000餘萬股股份（占上市公司總股份的21。73%）的表決權。上述方案若最終完成，

養和投資將成為莎普愛思的實際控制人。

莎普愛思創始人陳德康已年近古稀，面對經歷神藥風波之後無力迴天的局面，最終選擇了套現走人，似乎並沒有太出乎人們的意料。但接盤方林氏家族神秘的莆田系身份，卻引起了市場的強烈關注。此外，從林氏家族自2018年就已經入股莎普愛思來看，這盤資本運作大棋明顯還沒有下完。

棋走三步

如果從2018年算起，林氏家族入局並控股莎普愛思，共分三步進行。

資料顯示，早在2018年12月，也就是莎普愛思遭遇神藥風波整整一年後，養和投資與陳德康簽署了第一份《股份轉讓協議》。根據協議，林氏家族控制的養和投資以2。6億元的價格，受讓了陳德康約3115萬股無限售流通股份（占上市公司總股本的9。66%）。自此，養和投資成為莎普愛思第二大股東。

蟄伏一年後，林氏家族開始了拿下上市公司控制權的新動作。

2020年1月9日，莎普愛思公告，公司控股股東、實際控制人陳德康擬將2336。56萬股（占上市公司總股本的7。24%）股份轉讓給公司目前的第二股東上海養和投資管理有限公司（簡稱“養和投資”，目前持股比例9。66%）。與此同時，陳德康擬將以不可撤銷的方式放棄所持莎普愛思剩餘7000餘萬股股份（占上市公司總股份的21。73%）的表決權。

截止股份轉讓協議簽署前，作為實際控制人的陳德康共持有莎普愛思28.24%股份份額。

但由於陳德康目前擔任莎普愛思的董事長，按照相關規定，其任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有上市公司股份總數的25%。因此，上述7。24%的轉讓比例，也即為

陳德康2020年可以轉讓25%的定格股份數量。

回頭看，2018年12月，雙方所進行轉讓的9。66%比例，也是

陳德康當時所持有莎普愛思38.72%股份25%的頂格轉讓比例。

從這個角度分析，陳德康或許在第一次股份轉讓之時就已有退出莎普愛思之意。當然，當時雙方是否有其他約定，目前尚不可知。

雖然林氏家族股份轉讓後的持股比例只有16。9%，但由於陳德康已經放棄了表決權。這意味著，上述方案一旦最終達成，

莎普愛思的控股股東將變更為養和投資，實際控制人將變更為林弘立、林弘遠兄弟。

與此同時，1月9日的公告中還披露了整個控股權轉讓交易的第三步。雙方約定，在未來符合轉讓相關規定的前提下，陳德康將繼續轉讓1752萬股股份給養和投資或其指定關聯方，這1752萬股約佔上市公司總股本的5。43%。這一比例也是陳德康完成上述第二步所佔公司總股本7。24%的股份轉讓後，所剩餘並且放棄了表決權的21。73%中的25%。

如果第三步交易順利達成，

陳德康持股比例就只有16.3%，而養和投資的持股比例就達到22.33%。

這樣一來，林氏家族將成為莎普愛思真正的控股股東。

神藥風波

白內障，看不清，莎普愛思滴眼睛。莎普愛思的成與敗，均來自這句朗朗上口的廣告語。

資料顯示，莎普愛思主要從事化學制劑藥和中成藥的製造銷售，核心產品為苄達賴氨酸滴眼液（莎普愛思滴眼液）。多年以來，公司先後聘請文興宇、謝芳等影視明星為產品代言，並採取渠道全程管理模式進行營銷推廣。2013年6月，公司聘請原國家女排主教練郎平擔任形象代言人，莎普愛思取得了更加廣泛的知名度，逐漸佔據抗白內障藥物市場的頭部位置。一年後，公司順利在上交所上市。

白內障是一種常見的眼科疾病，是由人眼內的晶狀體因老化、遺傳、外傷及中毒等原因而代謝紊亂所引起。作為全球第一致盲眼病，白內障引起的致盲率約佔全球的30%。因此，白內障背後的治療市場相當可觀，規模高達百億。莎普愛思業績也得以持續增長。

然而，由於白內障形成的機理尚不明確，藥物治療至今未取得突破性進展，手術治療（透過白內障手術去除原有的混濁晶狀體，並植入人工晶狀體）是目前治療白內障唯一有效的方式。

諸如眼藥水之類藥物治療起不到逆轉或徹底治療白內障的作用。

這樣一來，莎普愛思的上述廣告詞似乎隱含某種誘導作用，不斷遭遇醫學專家的質疑。2017年12月，丁香醫生髮布《一年賣出7。5億的洗腦“神藥”，請放過中國老人》的報道，讓莎普愛思滴眼液陷入療效和虛假宣傳質疑風暴。國家藥監局也隨後發文，要求莎普愛思啟動臨床有效性試驗，並在三年內上報結果。浙江省食藥監也下發通知，要求莎普愛思儘快啟動試驗，立即自查廣告。

受此影響，莎普愛思業績在2017年當年即出現大幅下降，其中，營業收入9。39億，同比微幅下滑4。07%，淨利潤1。46億，同比下滑46。92%。2018年，公司營業收入6。07億，同比下滑35。30%，淨利潤為-1。26億，

公司則迎來自2014年上市後的首次虧損。

其中，主營產品莎普愛思滴眼液產品銷售收入大幅下降53%。

2019年上半年，公司營收收入及淨利潤分別下降21。10%和49。50%，莎普愛思滴眼液產品銷售收入同比下降31。31%，公司經營依舊未見好轉。

顯然，儘管神藥風波過去兩年，莎普愛思始終未能從那場輿論危機中緩過勁來。隨著越來越多的白內障患者選擇手術治療的方式，

以莎普愛思為代表的白內障藥物市場空間越來越小。

此外隨著2020年的到來，莎普愛思迎來了國家相關部門所要求滴眼液產品一致性評價的大限之年。從目前的情況來看，這恐怕是一個莎普愛思難以逾越的關口。

種種壓力之下，將近古稀之年的公司創始人陳德康似乎已無力迴天。在此之前，公司多位股東已經開始減持，但陳德康一度表態不減持公司股份。隨著現在這一“股份轉讓+放棄表決權”方案的出臺，陳德康最終還是無奈地選擇了放棄。

林氏家族

莎普愛思的本次股權交易之所以廣受關注，除了當年神藥風波的影響力以外，接盤人林氏家族神秘的莆田系身份，也是一個重要原因。

資料顯示，即將控股莎普愛思的養和投資成立於2015年，目前的實際控制人為林弘立與林弘遠兩兄弟，其中，林弘立持有70%股權，林弘遠持有剩餘30%股權。

林氏兄弟的父親則為“莆田系”醫療大佬林春光，其也是新視界眼科醫院集團董事長。

一度在中國民營醫院中將近佔據80%比例的“莆田系”醫院，因為2016年的“魏則西事件”而飽受詬病。隨著行業監管的趨嚴，其原始的野蠻生長也告一段落。有業內人士表示，相當一部分莆田醫院正面臨著轉型的壓力，經營狀態過於困難的則已經被出售。

截止目前，莆田系醫院佔據民營醫療機構的比例已不足五成。

作為莆田系的大佬，林春光旗下資產眾多。根據廣為流傳的《莆田醫療大佬2014最新集團名錄》資料顯示，林春光所擔任董事長的上海明愛醫療集團，旗下擁有上海新視界眼科醫院、上海天倫醫院等數十家醫院資源。其中，又以上海新視界眼科醫院最為出名。

截至目前，新世界眼科在全國共有12家眼科醫院，其中，位於上海靜安與長寧的兩家醫院白內障手術全國領先，2016年，上述兩家醫院白內障手術量位列全國第一位和第六位。

然而，新視界眼科的資產已經被上市公司光正集團所收購，林春光本人也以4。88%的持股比例，位列光正集團第二大股東。顯然，

即便林氏家族控股莎普愛思成功，也與新視界眼科資產無緣

，只能是旗下其他資產的運作。這樣一來，也讓莎普愛思避免了出現所謂“右手眼科手術刀，左手白內障神藥”的尷尬。

有業內人士戲稱，由做白內障手術的林氏家族來收購賣白內障神藥的莎普愛思，也是我國醫療進步的一大表現。與此同時，隨著莆田系資本逐漸向資本市場靠近，也就意味著

中國最神秘的醫療帝國開始向公開與透明轉變。

遭遇神藥危機的莎普愛思，能否在生命力頑強的莆田系資本助力下迎來新的生機？公告發布之後，

莎普愛思股價創出了近半年以來的新高（10.32元）

。從這一點來看，二級市場的投資者似乎更偏向樂觀。

（作者為私募基金行業研究員）