近日，央行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0%上調至20%。不少人好奇，這會影響到在海外買買買嗎？對做進出口業務的企業，有什麼直接的影響？今天，我們就來科普一番。

何為外匯市場？

外匯市場，是進行外匯買賣的場所或者網路，在非公休日是全球24小時連續交易，交易的貨幣包括美元、歐元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、紐西蘭元等。按照成交方式進行劃分，外匯交易通常可分為市價交易和委託交易，常用的交易方式有即期外匯交易、套匯交易、遠期外匯交易、套利交易、掉期交易等。

遠期售匯業務就像“外匯期貨”，是企業擔心未來利率變動和銀行簽訂的合約，因此對於個人海購幾乎沒有影響。舉個例子：某企業3個月後有一筆1千萬美元的貨款要支付，現在手頭沒有美元，可以選擇在3個月後用人民幣換美元來支付貨款，假設3個月後美元升值了，那麼兌換美元的成本也就相應提高。而有了遠期售匯業務，雙方提前約定匯率，能夠減少企業對匯率波動的擔憂，給企業提供一種匯率避險的衍生產品。

遠期匯率怎麼來的？

按照交割期限劃分，匯率分為兩種：

①即期匯率：在外匯交易中，買賣雙方在成交後的兩個營業日內辦理交割手續時所使用的匯率。

②遠期匯率：在外匯交易中，買賣雙方透過事先約定，在未來約定時間內交割時所使用的匯率。拆借利率指的是拆借利息對拆借本金的比率。

銀行遠期匯率是透過計算而來的。簡單來說，銀行跟企業做了遠期售匯約定後，從市場上借入人民幣，按照美元的即期匯率賣掉人民幣，買入即期美元，並按照美元拆借利率，貸款出去賺取利息，到期後取出來，按照約定把美元賣給企業，企業按照約定把人民幣支付給銀行，銀行再把人民幣歸還給市場。當大家普遍預期未來賣出外匯價格會更高的情況下，向銀行做遠期售匯業務的企業會越來越多，甚至產生“羊群效應”。

外匯風險準備金是什麼？

外匯風險準備金是銀行為企業做遠期購匯業務時，拿出一定比例的錢放到央行，目的是為了讓銀行應對未來可能會出現的風險而計提的準備金。

準備金在一年以後才會解封。

銀行和企業進行遠期售匯業務後，如果銀行在市場上買入太多即期美元，導致美元的需求大於供應，美元就容易相對於人民幣升值，換句話說，遠期售匯業務會影響即期匯率，所以，央行為了避免外匯市場過度波動，上調了外匯風險準備金率。

當外匯風險準備金率上調至20%，意味著提高了風險準備金，在一定程度上增加了企業遠期購買外匯的成本，從而降低企業遠期購匯的需求，減少銀行的遠期售匯業務量，從而達到外匯市場的供需平衡，有助於抑制外匯升值、緩解人民幣貶值壓力。

市場人士分析，對於企業來說，雖然購匯成本有所提高，但遠期結售匯業務作為企業套期保值工具的性質仍然不變。對於市場而言，上調外匯風險準備金率有利於國際收支平衡，或將延續較大幅度順差的局面，促進人民幣匯率均衡與穩定。