Rayner Teo

Rayner Teo是獨立交易員，曾經是一名自營交易員。他交易歷史接近12年時間了。如今他自己的交易部落格相當受歡迎。他主要跟隨趨勢進行交易。他認為，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原則、能否有良好的心理都很重要。

在他看來，交易者最容易犯的錯誤就是，他們總是期待找到一個實際不存在的“交易聖盃”，忽視實際交易中的學習和經驗積累。

本文中，Rayner Teo分享了他最喜歡的一些交易警句（比如市場奇才、對沖基金經理或那些已經去世的人），它們到底意味著什麼，以及我們可以如何在交易中應用這些經驗。

Ed Seykota交易警句

艾德·斯科塔（Ed Seykota）在交易圈名不經傳，是一名非常低調的交易員，同時也是全球盈利水平最高的交易員之一。1970年代，斯科塔受僱於一家經紀公司，在此期間，他開發了第一套“代客操盤”的計算機交易系統，因此被稱為是“計算機系統交易之父”。

Ed Seykota

斯科塔是一位趨勢交易者，1972年他正式開始從事交易，為他自己及少數挑選出來的客戶的賬戶做投資。其中，他曾將一名客戶的5000美金賬戶，交易到高達2500倍的收益，賺到15，000，000美金。

（搜尋匯商傳媒相關文章：《16年時間，2500倍收益！他把客戶5000美金賬戶做到1500萬美元》）

斯科塔將自己的成功歸因於好的資金管理、能夠及時止損、以及自己研發的技術分析系統。他認為基本面分析只是一種心理遊戲，相當於把市場已經公開的資訊放到一起，讓它們能起到一點小作用而已。

“

有經驗的交易者有很多，大膽的交易者也有很多，但是既有豐富經驗、又足夠大膽的交易者真的太少了。

”——

艾德·斯科塔

我非常仔細的找了他很多資料看，也記錄下來他非常有參考價值的交易話語。

“對我來說重要性排序是這樣的：（1）長期趨勢；（2）當前圖表形態；（3）選擇較佳的買賣點。”

你不能僅僅憑藉發現圖表上一個看漲的錘子形態（或某些指標顯示“超賣”）而決定買入。這些“工具”不會告訴你市場在做什麼。

如果你想“閱讀”市場，問問自己：

1。 長期趨勢如何？

2。 任何正在形成的圖表形態？

3。 交易的價值區域在哪裡？

4。 誰贏了，多頭還是空頭？

唯有這樣，你才能選擇一個好的做多或做空的點位。

儘管我不清楚斯科塔喜歡尋找什麼樣的交易圖表形態，但我自己喜歡交易看漲形態，比如上漲趨勢中的看漲圖表形態（上升三角形、看漲旗形等）。

看下面一個例子：上升趨勢中的上升三角形

另外一個例子：上漲趨勢中的牛市旗形：

“我入場的同時就會設定好保護性止損。如果趨勢持續，我通常會使用移動止損來鎖定盈利。”

作為交易者，你永遠不知道下一筆交易是虧還是賺。止損是我們的保護裝置，以免我們在一場交易中虧損過多。

另外，我們永遠無法知道市場會以什麼樣子變化，更不知道對我們有利的行情能走多遠。就如比特幣行情一般，10%、100%或10，000%？

“在入場之前，我會確定需要在圖表何處設定止損。”

設定止損也是在市場證明你是錯的之後必須離場的地方。所以入場前就思考：“市場走到哪一步我覺得已經夠明確自己無需繼續堅持了？”

比如說交易突破，結果價格又掉回了之前的區間，那麼可以知道自己錯了，應該出場了。

我們看下面一個例子：

假設你在突破時買入。如果價格回落到該範圍之內，則意味著你錯了，你應該退出交易。如下圖：

無論你在交易突破、回撥或反轉等行情，都可以應用這個概念。

“金字塔加倉需要有條件的進行，掌控每次加倉的量。”

金字塔加倉聽起來很牛，因為你抓住了一個趨勢，就可以獲得很大的利潤。但是很多時候市場並不如預想，當回撥突襲時，你將失去一切，甚至更多。因此這個策略需要保險一點：

1. 至少已有2倍未平倉盈利

因為如果市場行情對你不利，至少你有一個緩衝的餘地。如果你沒有未平倉利潤來緩衝且不斷擴大交易規模，你的損失可能會超出預期。

2. 加倉時要縮減風險頭寸

當市場出現回撥時，1倍風險可能讓你失去所有盈利，相反，試試0。5倍甚至更低的風險。這可以讓你更好地承受回撥風險，並且如果市場朝著對你有利方向發展，你仍然可以獲得更大的利潤。

3. 確定出場

最後你必須知道自己在何處退出交易。

你是一次性關閉所有倉位呢，還是每個倉位視為單獨的一筆交易呢？我的經驗是，一次性關閉所有倉位更簡單。

（

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看下面一個例子：

“交易系統有利有弊，它只是交易過程的一部分。”

在交易中，我很少使用“保證”這個詞。

但我可以保證一件事是：每個交易系統都有“回撤”。

我不在乎你在交易什麼系統（無論是均值迴歸、趨勢跟蹤等），但它只會在一定的市場條件下賺錢。當市場發生變化，它將進入回撤。

一個新手交易者容易認為這是系統沒用，然後更換新的系統。但專業交易者則會在不同的行情下管理風險。

Richard Dennis交易警句

理查德·丹尼斯（Richard Dennis）是系統性趨勢交易者，也是著名的海龜交易員的創始人。他在上世紀70年代進行期貨交易。他的交易經歷真正讓人覺得傳奇。23歲的時候據說向家人借了1600美金，接下來10年的時間交易商品，賺到了2億美金！

（

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Richard Dennis

然而並不是所有的故事都有圓滿的解決。據訊息人士透露，由於激進的風險管理，理查德·丹尼斯的對沖基金遭受了鉅額虧損（超過50%），他最終將其清盤關閉。

但是，你可以從丹尼斯那裡學到寶貴的經驗教訓 —— 這些經驗教訓今天仍然適用市場。

“不管你用什麼方法入場，最重要的是你的方法能夠抓住市場主流趨勢。”

突破是能確保交易者抓住每一個趨勢的唯一方式。因此大多數系統性趨勢交易者都將突破作為入場方法。

“但是回撥呢？”

我知道回撥在心理上更容易執行，因為你可以低賣高賣。

回撥雖然也提供入場機會，但是它並不是每一次都會出現，可能會讓交易者失去部分入場的時機。

“你應該為任何意外、極端情況做好準備。不要以為市場有什麼邊界限制。”

看看下面的圖表：

你可能在想：“太瘋狂了，價格這麼高。我確信市場即將反轉走低。”

接下來的會發生……

繼續走高！我知道很難相信市場會繼續創出新高，尤其是當它看起來“超買”時。

所以，你永遠無法判斷市場是高到不能買還是跌到不能空。因為高的可以更高，低的可以更低。

“如果說頭20年裡我學到了什麼，那就是任何不可能的情況時不時都會發生。”

你以為前幾年比特幣已經夠極端了嗎？錯，市場還有很多這樣的例子：

（原油1年下跌92美金 ）

（黃金在2。5年內上漲1250美元）

（標普指數5年內上漲1300點）

你不應期望每週或每月都有這些行情出現。但很有可能，你每隔幾年就會發現一次這種類似的趨勢（而且它們可以持續數年）。

“在你水平還不怎樣的時候，一定要從交易小資金賬戶開始。要從錯誤中學習。”

就像你想成為一名腦科醫生，不可能立即對病人的腦部進行手術。你必須不斷學習，在“虛擬”大腦上進行練習，小範圍試錯，累積充分的經驗才可以。

交易也一樣。你想進行小額交易，因為你會犯很多錯。那麼，既然可以花很少的錢，為什麼要向市場支付更多的“學費”呢？

“任何市場我都可以交易。”

瞭解市場的本質，把握市場情緒對價格的影響，關注在圖表上價格本身的波動，那麼無論交易的是哪個市場（大豆、原油、銅、橡膠或棉花）。

唯一重要的是價格，其他並沒有差別。因為價格是由基於恐懼、貪婪、希望以及懊悔等情緒交易壓力不平衡所推動的。

你只需要知道：

1。 做多時市場將走向何處？

2。 做空時行情跌向哪裡？

“真實交易世界裡，把你的止損放在大多數人放止損的地方一點都不明智。”

市場反轉，結果你被迫止損出局了，很可能就是因為你的止損和大多數人的止損一樣。

如何避免呢？最好將止損和明顯的市場結構價位離遠一點。這意味著不要將你的止損設定在支撐位之下，或阻力位之上。

Jesse Livermore交易警句

傑西·利弗莫爾 （Jesse Livermore） 應該是大多數交易者都熟悉的人物了。他出生於1877年，14歲就開始交易，最高峰時資產達到100萬美金。儘管最後他的人生結局並不圓滿，但是他關於交易的一些經驗放到今天依然是有價值的。

（

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《在今天，傑西·利弗莫爾會如何做交易？》）

Jesse Livermore

“要觀察市場領頭者。”

如果你要買股票，那麼一定要關注最強勁的那些。因為它們最可能跑贏大盤。我們可以做個簡單的回溯測試來驗證這個說法是否正確：

買入規則：

股票達到50周高點就買入；

退出規則：

20%移動止損；

過濾：

選擇過去40周價格漲幅最大、排名最靠前的20支股票（即市場領頭者）。

其它考慮因素：

1。 交易成本：0。01美元/股

2。 測試範圍：羅素1000 股票

3。 執行時間：週一開盤

4。 最大開倉：20

5。 測試階段：1990-2018

6。 頭寸規模：5%。

以下是這29年的測試結果：

交易數量：710筆

回報率：2。43

盈利率：48。59%

年回報率：12。77%

最大回撤：41。73%

如你所見，這個簡單的交易系統擊敗了市場（並且回撤幅度很小）。

如果你交易股票，那麼關注表現最強的那些市場龍頭，因為這些股票很可能會跑贏市場。

“記住，從沒有買入價過高、或者賣出價過低的股票。”

看下面的圖表：

你看到上面圖表最右邊，可能認為價格已經很高了，可能會跌下來。但是你再看看接下來的情況：

價格還能繼續走高。買低賣高並不是唯一盈利的方法，因為你永遠可以高位買入，更高位賣出。

“我交易自己的資訊，使用自己的方法。”

我們總是糾結哪種方法或者策略對自己最有用。但是最有用的方法並不存在。

假如你是一名全職上班人員且不能整天盯盤，那麼可以考慮波段或頭寸交易。或者，如果你是一名全職交易，那麼可以考慮日內或剝頭皮交易。也或者，如果你希望交易系統化，那麼系統交易適合你。

記住，只有更適合你的方法，沒有最有用的方法。

“市場永遠沒錯，但是人的想法經常錯。”

你有沒有聽過交易員說這樣的話：

“黃金已處於低位。不能再低了。”

“我沒有錯。我的基本分析是正確的。”

“不知道市場在做什麼！”

交易不順，我們容易責備市場、或者系統不好，但是沒有想過問題都在自己身上。人都會犯錯，承認這一點，然後改變自己。

尊重市場，要知道什麼都可能會發生。畢竟，交易不是看誰對誰錯，而是看你對的時候盈利多少，錯的時候虧損多少。

“我不是逢低買進，而是逢高買進。”

利佛莫爾的這句話告訴你，他在上漲趨勢中買入股票，而不是在下跌趨勢中。換句話說，高買高賣。

你可能會問：“說好的買低賣高呢？”並不是這樣的，你買入低價股票，但是並不知道它會低多久，可能數月甚至數年。

Jesse Livermore的經驗是，價格上漲時買入，更高點賣出。研究表明，上漲的股票很可能會在接下來的3-12個月繼續上漲。

Richard Rhodes交易語錄

理查德·羅茲（Richard Rhodes）是羅茲資本管理公司（Rhodes Capital Management）的創始人以及投資通訊《羅茲報告》（Rhodes Report）的執筆。他認為在交易中簡單的方法才是最有效的。

不僅頂級交易者，任何交易者都可能從真實交易中提煉出非常有用的心得。雖然我對這個Richard Rhodes不是很熟悉，但是偶然看到他對交易的一些經驗，也覺得很有價值。

“在看漲市場，要麼做多要麼旁觀。不持倉也是一種交易觀。”

並不是只有交易這一個選擇，尤其是在入場已經比較晚的時候。比如下面2017年比特幣的例子，數週就上漲到20，000美金：

這毫無疑問是上漲趨勢，但問題在於該在哪裡入場。最近的市場結構是在13，000美金，而你在19，000美金買進，合適的止損位在12，000美金。你願意接受止損範圍7，000美金嗎？

“趨勢加強則買入，減弱則賣出。大多數人在價格下跌時持續買入，專業的人只會因為價格上漲才買入。”

交易不是上超市購物，便宜了就入手。這一套不適合市場，因為：

1。 便宜的只會更便宜。

2。 你在逆勢而為。

“對比一系列股票時，僅買入表現最強勁的，賣出表現最差的。”

如果你看好科技股，那麼可以用一些指標，比如200日變動率來給股票排序，一定只買最靠前的幾支股票。

“要有耐心。錯過了一筆交易，那就等等看回調的機會。”

不要看到蠟燭圖訊號就開始交易。等等看價格是否會回撥到價值區域，比如支撐位、趨勢線、移動均線等，再等到出現一些重要的確認訊號。

最後，使用價值區域來設定你的止損，這樣你就有了對你有利的“東西”。

看下面一個例子：

“耐心。開倉後要給交易充分的時間，併為你創造期望的利潤空間。”

市場會不斷挑戰我們的心理。在開始對你有利時，可能就來個反轉。不要著急立馬退出，市場的變化需要時間。

因此，入場前就應該對不利的變化有所準備，在你覺得沒必要繼續等待的地方出場。

每當你進行交易時，都必須有一個計劃來管理你的交易（交易管理）。否則，你將在最糟糕的時間退場（就是市場即將對你有利的時候）。

為了幫助你進行交易管理，這裡兩個問題你要問自己：

1。 如果市場對我不利，我將在哪裡退出？

2。 如果市場對我有利，我將在哪裡退出？

“市場在交投清淡的環境中出現低點。”

在下跌趨勢中，市場可能波動加強，因為很多人感到恐慌而賣出，於是圖表中出現很長的看跌燭臺。在這些賣家出手後，市場總會穩定下來，波動性減弱，這時候聰明的交易者開始累積倉位。

看下圖例：

所以教訓是：

市場處於不斷波動時，保持觀望，因為你還不知道低點在哪裡。

相反，等待市場盤整形成一個穩定的區間，區間上方也就是阻力位區域，用它來做突破交易。

“市場在劇烈波動時形成高點。通常看漲趨勢最後10%的時間會佔據50%以上的價格波動。”

當市場在強看漲行情時，任何買入的人都能盈利。而且幾乎沒有拋售壓力，因為每個人都在思考：

“當我的浮盈每天都在增長時，為什麼要現在拋售？”

這就是價格如何變成拋物線並達到不可持續的水平。

但如你所知，市場不可能永遠上漲。

最終，沒有人買入，市場崩潰。

比如下面比特幣的例子：

交易者的工作不是預測市場的高點在哪裡。因此，如果你碰巧遇到拋物線移動時，請不要高興太早。

現在你要做的是，一定要進行移動止損，保住部分既得盈利。不要期待你能在高點退場。

總結

這就是交易。交易有很多不同的方法與途徑。這就是為什麼我們經常會聽到一些交易名句互相矛盾的原因。

比如，你聽說過這樣一句話：

“永遠不要讓你的贏家變成輸家。”

但如果你是趨勢追隨者，你就會熟悉……

“看著你的贏家變成輸家，你會很舒服。”

顯然，這沒有對錯之分，因為這取決於你的交易方法。

所有結論是：你必須自己思考並決定，在你的交易中，什麼是有意義的，什麼是毫無價值的東西。

你最喜歡的交易“名言警句”又是什麼呢？可以在留言區告訴我們。

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